放空SpaceX股票 空頭損失超過70億美元

放空 SpaceX 的空頭交易員已損失超過 70 億美元，因為這家由馬斯克領導的公司股價在 6 月 IPO 後無視看跌押注，持續上漲。

據一家研究機構表示，做空 SpaceX（SPCX）的空頭交易員已損失超過 70 億美元，原因是這家商業太空飛行公司的股價在 6 月首次公開募股後強勁上漲。

Baron Capital 創辦人 Ron Baron 表示：「我們自視為長期持有者，並相信 SpaceX 將成為全球最大的公司。」他指出，儘管該股在 IPO 後有所回調，但其公司持有的 250 億美元持股仍有機會再增長 30 倍。

SpaceX 在那斯達克交易所掛牌，代碼為 SPCX，6 月以每股 135 美元上市，一度飆升至 225 美元以上，隨後回落至約 110 美元。該公司市值約達 1.45 兆美元。其公眾流通股為 2.81 億股，僅占總稀釋股數的 2.1%，使得該股在空頭回補時容易出現劇烈波動。

70 億美元的空頭損失顯示出極端的看漲動能，可能引發更多空頭回補，進一步推高股價。大量內部人士的禁售期將於 12 月 8 日到期，屆時可能增加市場供給，考驗該股的估值水準。

1.45 兆美元市值面臨禁售期到期考驗

根據賣方共識預測，SpaceX 的本益比約為預估 2027 年營收 731 億美元的 19.8 倍，以及預估 2027 年每股盈餘 0.65 美元的約 169 倍，以傳統標準衡量仍屬偏高。晨星（Morningstar）的現金流折現模型估值約為 780 億美元，不到當前市值的一半，這意味著若基本面未能跟上股價，該股可能面臨進一步的下行空間。

該股有限的流通量加劇了價格波動。由於僅有 2.1% 的股票可供公開交易，即使是溫和的買盤壓力也可能引發不成比例的漲幅，迫使空頭交易員在不佳價格回補。這種動態與其他備受關注的馬斯克相關股票模式相似，集中持股和散戶興趣曾引發劇烈上漲。

12 月 8 日的禁售期到期將是 SpaceX 股價的下一個重大考驗。如果內部人士大量出售持股，增加的供給可能對股價構成壓力，並驗證空頭交易員的看跌論點。反之，若持股者繼續持有，有限的流通量將可能繼續推動上行勢頭。Baron Capital 的 Ron Baron 已表示，他預期其 250 億美元的持股在長期內將增長 30 倍，押注 SpaceX 將主宰太空發射和衛星通訊兩大領域。

空頭損失也凸顯出傳統估值指標與市場願意為與馬斯克相關公司的未來增長定價之間日益擴大的差距。SpaceX 的 Starlink 衛星網路業務擁有數百萬用戶的經常性收入，提供了具體的收入來源，多頭認為這足以支撐高溢價。該公司在商業太空發射領域的主導地位，憑藉其可重複使用的獵鷹火箭，形成了競爭對手難以匹敵的護城河。

本文僅供資訊參考，不構成投資建議。