參議院9月15日CLARITY法案投票：通過機率僅14%

參議院9月15日對《CLARITY法案》的終止辯論投票是程序性第一步，預測市場將該法案的通過機率定價為14%。

9月15日，美國參議院將就《CLARITY法案》舉行終止辯論投票。這項法案將劃分美國證券交易委員會（SEC）與商品期貨交易委員會（CFTC）對數位資產的管轄權，目前預測市場將其通過機率定價為14%。

「對關注此事的人來說，9月15日的投票非常重要，但這並不是最終的通過投票，」數位商會（The Digital Chamber）執行長科迪·卡本（Cody Carbone）表示。「這只是啟動整個流程的開端。」

這項終止辯論動議由參議院多數黨領袖約翰·圖恩（John Thune）在8月休會前提出，需要60票才能克服議事阻撓。眾議院已於2025年7月以294比134票通過該法案，參議院銀行委員會則於5月14日以15比9票推進，其中13名共和黨人與2名民主黨人投票支持。Polymarket上的合約交易額已超過1100萬美元，從2月82%的高峰下跌至14%。

如果終止辯論失敗，該法案實際上在2026年將宣告夭折——距離10月選舉休會前僅剩14個工作日，全年總計也只剩22個工作日。如果順利通過，參議院仍須面對全院辯論、修正案投票以及與眾議院版本的協調程序，之後才能送達總統辦公桌。

道德條款仍是關鍵絆腳石

卡本指出，道德相關條款是達成60票門檻的最大障礙。「道德議題是迄今為止最大的挑戰。如果道德條款沒有解決，你不可能拿到60票，」他表示。參議員湯姆·蒂利斯（Thom Tillis）和魯本·加列戈（Ruben Gallego）在休會前已將新的道德條款措辭提交白宮，目前該措辭仍在審議中，行政部門尚未公開表態。

《區塊鏈監管確定性法案》作為另一項獨立條款，卡本表示其「進展良好」，並引述了執法機構近期給予的支持。川普總統於8月19日召集監管機構和交易所高層在白宮施壓推動行動，但磋商未能打破僵局。即使在委員會中支持該法案的兩名民主黨人，也暗示委員會投票並不保證他們會在院會表決中支持。

卡本將當前時刻描述為美國在加密貨幣政策上引領全球的狹窄窗口，並指出歐洲如何在網路泡沫時期落後於美國的例子。「加密貨幣必須成為美國從一開始就領先的下一個前沿領域，」他表示。「我們不能浪費這個機會。」他補充道，即使法案失敗，SEC的保羅·阿特金斯（Paul Atkins）和CFTC的麥可·塞利格（Michael Selig）等監管者仍可繼續制定規則，「但我們需要立法帶來的持久性。」

XRP的監管賭注

這次投票對XRP有直接影響。根據CoinGecko數據，XRP在8月收盤上漲35%，接近1.41美元，第三季度反彈幅度達37%。該代幣已連續四年在9月錄得正回報，漲幅介於0.42%至46.2%之間，打破了更廣泛市場在秋季走弱的趨勢。現貨XRP ETF在8月吸引了1.2734億美元的淨流入，將累計流入推高至16.4億美元，同時XRP Ledger已突破50億筆交易。

如果投票結果有利，將釐清XRP究竟應歸類為CFTC管轄下的商品，還是SEC監管下的證券，有望消除多年的監管模糊性。若遭遇挫折，則將延長拖累該代幣的不確定性——XRP第一季度下跌27.1%，第二季度下跌22.4%。如果XRP能連續第五年錄得9月正回報，市場關注焦點將轉向第四季度——歷史上這是該代幣表現最強勁的時期，平均回報率高達133.3%。

14%的通過機率反映了整條鏈上每個環節的複合機率：終止辯論、全院表決、與眾議院版本的協調，以及總統簽署一項對其自身金融活動設有限制的法案。如果在9月15日有10名民主黨人倒戈支持，所有後續環節的機率將立即重新定價。

本文僅供資訊參考，不構成投資建議。