SEC 轉向加密執法，稱過去 13 起案件缺乏實質收益

美國證券交易委員會（SEC）正在全面改革其對數位資產的處理方式，週二表示，過去針對加密貨幣公司的眾多執法行動誤解了證券法，且未能使投資者受益。

在對其 2025 財年執法結果的回顧中，該機構透露，自 2022 財年以來，它發起了 95 起針對「帳簿和記錄違規」的行動。SEC 在一份聲明中表示：「加上 7 起與加密公司註冊相關的案件和 6 起『交易商定義』案件，這些案件並未識別出違規行為對投資者造成的直接損害，也沒有產生投資者利益或保護。」

這一聲明標誌著自 2025 年 4 月掌舵的主席保羅·阿特金斯（Paul Atkins）領導下的重大轉型。他表示，該機構正從關注案件數量和破紀錄罰款的做法中撤離。「我們已將資源重新導向那些造成最大傷害的不當行為——特別是欺詐、市場操縱和濫用信任，」阿特金斯說。

這一政策轉變代表了與前主席加里·詹斯勒（Gary Gensler）相關的「透過執法進行監管」策略的正式終結。對於美國加密行業而言，這可能會降低對任意法律行動的感知風險並提高市場信心，從而可能鼓勵更多的國內創新和投資。

從數量向質量的轉變

SEC 的報告批評了在 2025 年總統就職典禮前夕採取的行動，稱其為追求新奇法律理論的「前所未有的衝刺」。該機構現在表示，這種做法反映了「偏向於提起訴訟的数量，而非投資者保護事項」。

諮詢公司 Cornerstone Research 的數據支持了這一觀點，顯示在 2025 財年，針對上市公司（包括加密公司）的執法行動與詹斯勒任下的前一年相比下降了約 30%。儘管總體數量有所減少，但 SEC 在 2025 年仍獲得了總計 179 億美元的貨幣救濟令，其中包括 72 億美元的民事罰款。

欺詐仍是關注重點

雖然該機構對某些類型違規行為的立場有所軟化，但它仍在繼續追查明顯的欺詐案件。2025 年 5 月，SEC 起訴了 Unicoin，指控其透過誤導投資者籌集了 1 億美元，該公司對此指控表示異議。

另外，針對 Praetorian Group International 執行長拉米爾·文圖拉·帕拉福克斯（Ramil Ventura Palafox）涉嫌 2 億美元龐氏騙局的民事投訴與司法部的刑事案件並行。該案件最終導致帕拉福克斯在 2 月被判處 20 年監禁。

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