美證券交易委員會可能於本周允許交易兩種類型的代幣化股票

美國正處於一場重大監管實驗的邊緣，這可能導致蘋果或亞馬遜等股票的代幣化版本在未經公司同意的情況下在加密平台交易。

據知情人士透露，美國證券交易委員會（SEC）預計最早將於本周發布針對代幣化股票的「創新豁免」，這一新框架可能允許在無論發行人是否同意的情況下交易公開股票的數位版本。

「如果第三方可以在發行人在場的情況下對蘋果或亞馬遜進行代幣化，那麼同一家公司可以存在多少個『包裝器』在理論上就沒有限制了，」代幣化公司 Securitize 總裁、前 SEC 主任布雷特·雷德芬（Brett Redfearn）表示。「這可能會帶來全新水平的市場碎片化。」

該提案概述了兩大類別：由公司支持發行的代幣和未經發行人同意創建的「第三方」代幣。後者將在去中心化金融（DeFi）平台上交易，已遭到證券業及金融市場協會（SIFMA）和城堡證券（Citadel Securities）等團體的抵制，理由是擔心投資者保護問題。

此舉將測試股票交易是否可以遷移到傳統監管保障之外的加密基礎設施中，這可能會分散流動性並導致股價不確定性，同時加速華爾街在 126 萬億美元全球股市中採用區塊鏈技術的步伐。

雙城記：兩類代幣

SEC 的計劃區分了由公司或代表公司創建的代幣，以及由不相關的第三方創建的代幣。前者是公司現有股份在新型基礎設施上的直接延伸，而後者則代表了一個新領域。這些第三方代幣實際上將成為合成衍生品，允許在 DeFi 平台上對股價走勢進行投機。DeFi 是一個價值 1300 億美元的加密領域，以其自動化協議著稱，但有時也因高調的黑客攻擊而顯得脆弱。

這一豁免政策的推動者是 SEC 委員海斯特·皮爾斯（Hester Peirce），她是長期倡導放寬加密監管的人士，並得到了主席保羅·阿特金斯（Paul Atkins）的支持。然而，該計劃面臨其他官員的內部異議，以及來自證券業內部人士的外部警告。城堡證券和 SIFMA 警告稱，廣泛的豁免可能會削弱作為傳統市場保障核心的「了解你的客戶」（KYC）和反洗錢（AML）保護。

華爾街的代幣化競賽

儘管監管問題依然籠罩，但傳統金融界的主要參與者並未等待。紐約證券交易所正在構建代幣化資產交易平台，納斯達克正在設計一套系統，讓公司對自己的代幣化股份擁有更多控制權。由前紐交所總裁運營的加密交易所 Bullish 最近以 42 億美元收購了轉讓代理商 Equiniti，旨在將傳統股票所有權記錄與數位資產基礎設施相整合。

支持者認為，作為加密領域最熱門的趨勢之一，代幣化可以通過近乎實時的結算和 24/7 全天候交易使市場更加高效。同時，參議院銀行委員會正在推進《透明度法案》（Clarity Act），這是一項旨在為數位資產建立更清晰監管結構的里程碑式法案，授權商品期貨交易委員會（CFTC）監管加密行業很大一部分，而 SEC 將監督數位證券。

本文僅供參考，不構成投資建議。