SEC 執法行動下降超 20%，新任執行總監走馬上任

美國證券交易委員會（SEC）已任命資深證券律師大衛·伍德考克（David Woodcock）為新任執法部總監。此舉鞏固了該機構深刻的政策轉向——在上一個財年中，該機構的執法行動下降了 20% 以上。伍德考克此前是吉布森律師事務所（Gibson, Dunn & Crutcher）的合夥人，他將掌管該部門。該部門在 2025 財年發起了 456 起行動，較前一年的 583 起大幅下降。

SEC 主席保羅·阿特金斯（Paul S. Atkins）在聲明中表示：「執法部經歷了重大的航向修正，通過優先處理能提供實質性投資者保護並加強市場誠信的案件，恢復了國會的意圖。」他補充稱，他「非常高興」伍德考克重返 SEC，領導這支 1,000 多人的團隊。

執法活動的下降非常明顯。不包括後續行動的獨立案件在 2025 財年降至 303 起，較前一年的 431 起下降了近 30%。委員會獲得的貨幣罰款降至 27 億美元（不包括一起大型龐氏騙局判決），低於 2024 財年的 82 億美元。根據政府報告，這一轉變發生之際，執法部在 2025 財年正面臨 18% 的人員縮減。

這種不那麼激進的姿態為上市公司和金融機構發出了重大信號，可能會降低前任政府時期的監管風險和創紀錄罰款的威脅。委員會 2027 財年的預算申請為 19 億美元，較今年減少了 11%，進一步凸顯了這一新理念。執法部門自身的預算預計將從 6.93 億美元縮減至 6.34 億美元。

航向修正

在主席阿特金斯的領導下，SEC 已明確採取行動，結束他所謂的「以執法代監管」。這一戰略轉變包括撤銷針對 Coinbase 和 Binance 等加密貨幣公司的高調案件，並不再徵收高額的公司罰款——阿特金斯認為這些罰款最終會損害股東利益。

阿特金斯表示：「我們將資源重新導向對那些造成最大傷害的不當行為——特別是欺詐、市場操縱和濫用信託——而不再採取那些將案件數量和創紀錄罰款置於真正投資者保護之上的做法。」在這一新方向確立之前，前執法總監瑪格麗特·瑞安（Margaret Ryan）突然辭職，據報導她曾因處理涉及有政治背景的人士的案件而與機構領導層發生衝突。

經驗豐富的老將回歸

伍德考克是該機構的老面孔，曾在 2011 年至 2015 年擔任 SEC 沃思堡區域辦事處主任。任職期間，他創建並主持了一個專注於會計和財務報告欺詐的任務組。他的履歷還包括在眾達律師事務所（Jones Day）擔任合夥人，在埃克森美孚擔任高級內部法律職位，以及最近在吉布森律師事務所共同主持證券執法業務。

他的回歸被一些人視為一種穩健之舉。曾在沃思堡辦事處與伍德考克共事的律師傑西卡·馬吉（Jessica Magee）在接受路透社採訪時表示：「大衛將在理解和支持執法人員，以及追究他們的責任以確保他們啟動並處理值得調查的事務之間取得良好的平衡。」

伍德考克在聲明中表示：「我的承諾是以最高水平的專業精神和嚴謹態度領導該部門，執行主席的願景並確保我們金融市場的誠信。」他將於 5 月 4 日正式接任該職。

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