希捷股價受AI數據中心熱潮推動飆升197%

希捷科技（Seagate Technology）的股價在 2026 年幾乎翻了三倍，因為人工智能熱潮引發了對數據存儲的海量需求，使這家硬碟製造商重新定位為 AI 基礎設施建設的關鍵供應商。該公司股價今年以來 197% 的漲幅反映了市場的結構性轉變，在這種市場中，具有成本效益的大容量存儲已成為關鍵瓶頸。

Zacks 投資研究公司（Zacks Investment Research）最近強調了這一趨勢，稱希捷是 AI 驅動的存儲需求從實驗性轉向結構性的主要受益者。該機構指出，雖然高速 SSD 對於 AI 訓練至關重要，但高密度機械硬碟（HDD）仍然是大規模推理和數據歸檔所需巨量數據集的最具成本效益的解決方案，這直接使希捷獲益。

該公司最近的業績凸顯了需求激增：第三財季營收同比增長 44%，非 GAAP 每股收益增長 115%。這主要由雲服務提供商和企業 AI 部署對希捷高容量驅動器的需求所推動。該公司的下一代 Mozaic 4+ 平台採用了熱輔助磁記錄（HAMR）技術，可提供高達 44 TB 容量的驅動器。

對於投資者來說，關鍵問題是這波漲勢是否還有持續空間。希捷目前正進入其管理層所謂的「結構性增長新時代」，預測 6 月份季度的營收將達到 34.5 億美元，代表 41% 的同比增長。儘管其 34 倍的遠期市盈率是行業平均水平 16 倍的兩倍多，但長期驅動因素似乎非常穩固。其主要競爭對手西部數據（Western Digital）的股價今年也因類似的利好因素飆升了 187%。

新存儲時代的 HAMR 優勢

希捷的競爭優勢取決於其 HAMR 技術。Mozaic 平台允許公司增加面密度，在每個磁盤盤片上存儲更多數據。這一戰略能夠以更高的資本效率和更低的每 TB 功耗實現規模化增長——這是超大規模數據中心的一個關鍵因素。Mozaic 4 平台預計到 2026 年底將成為主導的艾字節（exabyte）出貨平台。

展望未來，希捷已經在開發其 Mozaic 5 平台，其目標是每塊驅動器容量高達 50TB，並計劃於 2027 年底進行資格認證。隨著生產規模的擴大，該公司預計將 HAMR 技術推向核心雲客戶以外的企業和邊緣市場，從而簡化其產品組合並降低成本。

熱門市場中的風險與估值

儘管前景看漲，但競爭依然激烈。西部數據是同樣受益於 AI 需求的純機械硬碟競爭對手，而美光科技（Micron Technology）等公司則代表了來自閃存存儲的更廣泛威脅。雖然 HDD 目前在大容量存儲方面具有顯著的成本優勢，但兩種技術之間的長期平衡仍是一個持續存在的風險。

此外，存儲行業歷來具有週期性。雖然當前的 AI 熱潮可能會創造一個更長、更強的週期，但希捷的股票已不再便宜。根據 Zacks 的數據，其 34 倍的遠期市盈率高於西部數據的 31 倍，且遠超美光的 9 倍。對於相信 AI 基礎設施支出將保持強勁的激進成長型投資者來說，STX 可能仍然是投資不斷增長的 AI 經濟核心供應商的一個引人注目的選擇。

本文僅供參考，不構成投資建議。