Schwab通過聯準會壓力測試 普通股一級資本比率達26.3%

嘉信理財（Charles Schwab）的資本緩衝幅度超過監管最低標準的五倍，聯準會通過其2026年壓力測試，為股東回報清除關鍵障礙。

嘉信理財公司（Charles Schwab Corp.）揭露截至3月31日的普通股一級資本（CET1）比率為26.3%，是4.5%監管最低標準的五倍以上。聯準會2026年全面資本分析與審查（CCAR）結果顯示，該券商能夠承受嚴重的經濟衰退。聯準會的監管嚴峻不利情境假設，對Schwab進行了截至2028年3月、為期九個季度的壓力測試。

財務長Mike Verdeschi在聲明中表示：「這些結果凸顯了Schwab資本狀況及多元化業務模式的實力。我們以原則為基礎管理資產負債表，建立安全穩健的基礎，以支持客戶不斷變化的需求。」

在聯準會今年稍早投票決定將現行要求維持至2027年後，Schwab的壓力資本緩衝（SCB）仍維持在2.5%的最低水準。該公司的第一級槓桿比率為8.9%，低於2025年底的9.3%。在更廣泛的銀行業方面，聯準會分析顯示，美國最大型銀行在嚴重衰退情境下可吸收7080億美元的損失，凸顯了銀行體系的韌性。

這項無異議通過的CCAR結果，允許Schwab在沒有聯準會反對的情況下，繼續進行包括股息和股票回購在內的計劃性資本分配。截至5月31日，該公司持有13.14兆美元的客戶資產，擁有3950萬個活躍經紀帳戶、590萬個工作場所計劃參與者及230萬個銀行帳戶。憑藉其CET1比率遠高於監管資本加上壓力緩衝合計7%的最低標準，Schwab具備充裕的能力在維持穩健資產負債表的同時，向股東返還資本。

聯準會上一次對大型銀行實施資本限制是在2020年，當時因疫情而對股息支付和股票回購設定上限。該限制在2021年中後解除，此後額外的壓力測試確認了銀行體系的韌性。Schwab目前的資本狀況與大型銀行同業相比表現優異——根據各自揭露的資料，摩根大通第一季CET1比率為15.3%，美國銀行為12.1%。Schwab的26.3%比率反映其資產負債表的風險組成相對較低，主要偏重於經紀客戶現金和政府證券，而非商業貸款。

聯準會將在2027年的下一輪CCAR週期中決定壓力資本緩衝是否維持在2.5%的最低水準，或是進一步調升。就目前而言，Schwab的資本比率為其提供了靈活性，可以在追求有機成長與潛在收購的同時，維持其作為美國金融服務業中資本最充足的機構之一的地位。

本文僅供資訊參考，不構成投資建議。