印度國家銀行 (SBI) 股票因第四季度利潤不及預期及戰爭預警下跌 4%

印度國家銀行 (SBI.NS) 股價週一下跌近 4%，市值蒸發了 4472.2 億盧比。此前，該行季度利潤不及預期，並警告稱伊朗的長期戰爭可能會拖累貸款增長。

「在目前水平上，增長存在一些擔憂，」印度國家銀行集團首席經濟顧問 Soumya Kanti Ghosh 在 CNBC-TV18 上表示，並補充稱「需要採取一些措施來緩衝西亞危機帶給我們的衝擊。」

儘管根據 CLSA 的數據，SBI 報告的撥備前營業利潤超出預期 4%，但其營收表現疲軟。淨利息收入 (NII) 因淨息差 (NIM) 環比收縮 17 個基點（幅度超過預期）而低於市場共識預期 5%。瑞銀 (UBS) 指出，受回購利率下調和貸款結構變化影響，貸款收益率有所下降。

這些業績凸顯了這家印度最大貸款機構面臨的挑戰，儘管部分指標表現強勁。CLSA 稱 17% 的同比貸款增長為「同類最佳」，且存款增長從去年的 9% 加速至 11%。儘管如此，對地緣政治風險的預警和利潤率的收縮仍讓投資者感到遲疑。SBI 管理層預計 2027 財年的貸款增長將在 13% 至 15% 之間。

分析師對未來路徑看法不一。CLSA 維持其「跑贏大盤」評級，目標價為 1275 盧比，理由是除了利潤率下降外，該季度增長強勁且整體健康。相比之下，瑞銀重申了「中性」評級和 1080 盧比目標價，認為目前的估值風險回報合理，且隨著財庫收益和信貸成本常態化，銀行的資產回報率將面臨下行壓力。

此次下跌使該股跌至 4 月初以來的最低水平，正在測試關鍵支撐位。投資者將密切關注旨在緩衝經濟免受地緣政治衝擊的任何貨幣政策措施，SBI 的 Ghosh 暗示這是一種可能性，類似於 2013 年採取的步驟。

本文僅供參考，不構成投資建議。