關鍵要點
邁克爾·塞勒在 5 月 12 日的一份聲明中建議，擬議中的《CLARITY 法案》可以提供一個監管框架，從而釋放比特幣 (BTC)、MicroStrategy (MSTR) 股票以及該公司新推出的 STRC 產品的市場空間。塞勒將這些資產定位為一個完整的資本結構，其中 BTC 為「數字資本」，STRC 為「數字信貸」，MSTR 則為「數字股權」。
「這從根本上是一項規模化業務，」Bakkt 執行長 Akshay Naheta 在公司 5 月 11 日的財報電話會議上談到《CLARITY 法案》等新興規則的更廣泛影響時表示，「隨著監管清晰度不斷顯現……我們相信，這一監管和技術基礎的戰略價值只會不斷提升。」
由參議院銀行業委員會共和黨人推進的《CLARITY 法案》旨在為數字資產提供更清晰的監管界限。草案中的一項關鍵條款將阻止證券交易委員會 (SEC) 將截至 2026 年 1 月 1 日在美國上市現貨交易產品的任何代幣歸類為證券。這將有效地以法律形式確認比特幣和乙太坊的非證券地位。該法案還將賦予商品期貨交易委員會 (CFTC) 更多權限，並為新代幣建立 60 天的自我證明窗口，以證明其不屬於證券，從而將舉證責任轉移給 SEC 進行異議。
塞勒的言論將該立法視為其公司戰略的催化劑，認為更明確的規則將驗證他機構化採用比特幣的模型。然而，該提案也面臨批評。經濟學家彼得·希夫攻擊了塞勒的 STRC 優先股，塞勒將其作為退休人員的穩定收入產品進行營銷，希夫稱其為「中心化龐氏騙局」。希夫認為，其收益是由新資本而非有機盈利支撐的，並敦促 SEC 對他所謂的誤導性營銷展開調查。該立法目前仍處於談判階段，部分民主黨參議員在沒有更嚴格的倫理條款的情況下仍拒絕支持。
這場辯論凸顯了華盛頓數字資產發展的關鍵時刻。雖然塞勒和 Naheta 等行業領導者將《CLARITY 法案》視為通往合法化和規模化的道路，但希夫等批評者指出了新產品中模糊股權、信貸和商品界限的風險。該法案在參議院銀行業委員會的進展標誌著重要的一步，但其最終形式及能否獲得兩黨支持仍存在不確定性。
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