沙烏地原油出口隱入暗處 胡塞武裝襲擊迫使油輪繞行埃及 每桶成本增加5美元

沙烏地阿拉伯自紅海出口的原油正逐漸隱入暗處，油輪為躲避胡塞武裝襲擊而關閉應答器，使得西迪基里爾港的裝載量達到破紀錄的每日217萬桶。

「上週延布港的裝載作業全程以暗航方式進行。我們目前未見到任何裝載船隻開啟船舶自動識別系統（AIS），」Vortexa分析師喬治·莫里斯表示。

船舶追蹤公司對沙烏地出口量的估算出現嚴重分歧。Vortexa估計，自8月3日當周起，延布港裝載量從每日271萬桶降至238萬桶；而Kpler則計算出更大幅度的下滑，從每日404萬桶降至178萬桶。根據Kpler分析師吳海欽的數據，過去幾周沙烏地西海岸約70%的裝載作業均以暗航方式進行。

繞行路線代價高昂。原油從延布港向北經紅海、穿越埃及SUMED輸油管道至西迪基里爾港，再繞行好望角前往亞洲，每桶增加約5美元成本——一艘200萬桶的油輪貨物即增加近1000萬美元支出。沙烏地阿美正考慮為自西迪基里爾港裝載的原油設立獨立定價機制，因其常規的亞洲官方售價已無法反映實際物流成本。

延布港所有裝載作業現均以暗航方式進行

胡塞武裝於7月20日宣布對沙烏地實施海上封鎖，在伊朗戰爭中開闢新戰線。此後，他們宣稱對與沙烏地有關聯的油輪、延布港石油設施及紅海沿岸的吉讚煉油廠發動襲擊。Kpler數據顯示，7月23日以來延布港裝載的所有貨物均由無持續AIS覆蓋的船隻承運。

諸如「海洋陛下降」號等油輪本周接近蘇伊士運河時，其吃水深度顯示該船在紅海內以暗航方式裝載了石油。航運數據公司Vortexa和Kpler表示，衛星影像及船舶數據顯示該油輪在延布港裝載了貨物，但從未公開標示沙烏地為目的地，而是列明埃及的艾因蘇赫納港。「馬蘭·忒提斯」號、「前線帝國」號及「DHT瞪羚」號亦以同樣方式暗航裝載貨物，之後才重新出現在追蹤平台上。

紅海南端曼德海峽的航運流量已從封鎖前的每日約50艘降至平均32艘。戰爭風險保險成本大幅飆升，主要油輪營運商正在調整航行策略。

「大部分超大型油輪（VLCC）的裝載作業——不僅是我們的——現在都轉向北向、西北向航行，」DHT執行長斯文·莫克斯內斯·哈爾菲爾德上周在財報電話會議上表示。

西迪基里爾港裝載量創下每日217萬桶紀錄

沙烏地日益將石油運輸轉向埃及的艾因蘇赫納和西迪基里爾港，這些港口距離葉門的胡塞武裝據點更遠。Vortexa的莫里斯表示，西迪基里爾港上周的原油及凝析油裝載量平均達每日217萬桶的破紀錄水準，較前一周高出約50%，其中約90%的總量為沙烏地原油。

繞行路線昂貴但可行。前往亞洲的航程從約19天增加至48天。油輪燃料成本從約126萬美元升至287萬美元，另加約100萬美元的蘇伊士運河通行費。滿載的超大型原油輪可能需要先將部分貨物卸入SUMED管道，再通過運河，之後在西迪基里爾港重新裝載。

相較於重大供應中斷的損失，5美元的溢價微不足道。在最近的供應中斷期間，沙烏地出口量較去年同期每日減少約240萬桶，而波斯灣出口量僅降至戰前水準的36%。儘管如此，阿美公司報告第二季度供應可靠率達98.4%，得益於東西向管道、儲存設施、替代終端及其國際物流網絡。

根據阿美公司的說法，從沙烏地東部產區輸送原油至延布港的東西向管道，在2026年第一季度已提升至每日700萬桶的最大產能。其中約每日200萬桶供應西部煉油廠，剩餘約每日500萬桶為出口能力。

歐盟哨兵2號衛星周二拍攝的衛星影像顯示，一艘可裝載約200萬桶原油的超大型油輪停泊在朱艾馬港的單點繫泊設施——該港口屬於沙烏地拉斯塔努拉出口綜合設施的一部分——這是近一個月來該關鍵波斯灣港口首次有油輪裝載。

朱艾馬港恢復裝載作業，顯示波斯灣一側的石油供應流動部分恢復正常，這可能有助於緩解油價的上行壓力。但這是近一個月來的首次裝載，凸顯了紅海相關威脅對沙烏地出口的嚴重性，使石油市場維持顯著的供應風險溢價。

本文僅供資訊參考之用，不構成投資建議。