沙烏地阿拉伯擬調降7月原油價格每桶3至8美元 亞洲需求疲軟

沙烏地阿拉伯預計將在7月將其旗艦級阿拉伯輕質原油對亞洲的官方售價（OSP）每桶調降3至8美元，此為連續第二個月降價，原因是中國需求轉弱以及供應疑慮緩解，削弱了自荷姆茲海峽中斷以來所累積的戰爭溢價。

「需要大幅調降沙烏地原油價格才能吸引需求，」五位受訪者之一向路透表示，原因是中國買家在5月和6月已減少採購沙烏地原油，鑑於當前高油價下其煉油虧損嚴重。

根據路透調查，7月阿拉伯輕質原油OSP可能落在每桶較杜拜與阿曼均價溢價7.50至12.50美元之間，低於6月的15.50美元。現貨杜拜原油對掉期合約的溢價本月迄今平均為每桶8.90美元，從4月的13.92美元下滑，此前在3月一度飆升至每桶逾60美元的歷史高點，當時美伊戰爭中斷了荷姆茲海峽的航運。布蘭特原油期貨隨後在本週跌至每桶100美元以下，因市場傳出可能的停火協議。

此番降價顯示供應中斷溢價消退的速度快於預期，即便荷姆茲海峽的能源流量仍遠低於戰前水準。如果來自中國（全球最大原油進口國）的需求持續疲軟，沙烏地阿拉伯可能需要在未來幾個月維持或擴大折扣，這可能拖累布蘭特和西德州中質原油（WTI）基準價格走低，並為亞洲石油進口經濟體帶來緩解。

中國需求緊縮加劇

中國煉油廠持續削減加工量並減少原油進口，因高昂的原料成本侵蝕了利潤。此一減量標誌著與2026年初的重大逆轉，當時市場預期中國將帶動全球石油需求增長。如今，中國煉油廠吸收的沙烏地原油減少，迫使利雅德當局在荷姆茲海峽關閉導致波斯灣航運受阻後，將流量轉向紅海沿岸的延布港。沙烏地阿拉伯上一次連續兩個月調降OSP是在2020年疫情導致需求崩跌期間，當時阿拉伯輕質原油的溢價一度轉為負值。

更廣泛的經濟外溢效應

需求疲軟不僅限於中國。國際勞工組織（ILO）本週警告，若油價持續上漲50%，可能在2026年導致全球相當於1400萬個全職工作崗位流失，並在2027年達到3800萬個，其中亞太地區工作時數預計今年下降0.7%，明年下降1.5%。菲律賓PSEi指數週四暴跌1.73%至5859.94點，披索兌美元匯率貶至61.595，因美伊之間新一輪的軍事交火澆熄了市場對近期外交解決方案的期望。亞洲各國貨幣普遍走軟，日圓兌美元逼近159.8，印度盧比則貶至接近95.7的水準。

沙烏地阿美公司通常在每月5日左右公布OSP。該公司依政策不對定價決策發表評論。

本文僅供資訊參考，不構成投資建議。