Key Takeaways
- 據 LSEG 數據顯示，3 月份俄羅斯對沙特阿拉伯的燃料油和真空瓦斯油（VGO）出口環比激增 18%，達到 100 萬公噸。
- 此次貿易流向轉變發生之際，美伊衝突導致全球每日供應減少超過 1200 萬桶，推動布蘭特原油價格逼近每桶 100 美元。
- 供應中斷概覽：
- 總離線容量： >1200 萬桶/日（IEA）
- 衝突持續時間： 52 天
- 累計損失： 約 6.24 億桶（路透社估算）
- 歐佩克 3 月產量： 2205 萬桶/日（35 年低點）
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受戰爭干擾 俄羅斯對沙特燃料油出口激增 18%
根據 LSEG 的數據，3 月份俄羅斯通過海運出口至沙特阿拉伯的燃料油和真空瓦斯油（VGO）增長了 18%，達到 100 萬公噸。在美伊戰爭升級的背景下，全球能源流向正在發生劇烈調整。
這一貿易轉變正值有記錄以來最嚴重的能源供應中斷時期。國際能源署（IEA）表示，衝突已導致全球每日石油供應減少超過 1200 萬桶，約佔全球總需求的 11.5%。
這場已進入第 52 天的衝突已將 6 月交割的布蘭特原油推升至接近每桶 100 美元，5 月 WTI 原油在週四上漲了 3.72%。為了應對緊俏的市場，沙特國家石油公司沙特阿美（Saudi Aramco）將其 5 月份銷往亞洲的主要原油品種價格上調了創紀錄的每桶 17 美元。
俄羅斯原油向中東主要生產國的重新定向，凸顯了能源紐帶的加深，這可能會影響未來的 OPEC+ 政策並削弱西方的制裁。隨著亞洲經濟體應對激增的能源成本，即將公佈的中國 PMI 數據將成為需求側的下一個重要信號。
創紀錄的供應中斷使過往危機相形見絀
當前的能源危機規模是前所未有的。IEA 估計的峰值供應損失超過 1200 萬桶/日，遠超 1973-74 年阿拉伯石油禁運（450 萬桶/日）和 1978-79 年伊朗革命（560 萬桶/日）的影響總和。美國對霍爾木茲海峽（全球約五分之一石油的必經之地）的貿易封鎖，迫使波斯灣生產商在儲油設施達到極限時不得不削減產量。
衝突的影響反映在生產數據中：歐佩克 3 月份的原油產量下降了 756 萬桶/日，至 2205 萬桶/日，創下 35 年來的新低。根據路透社的計算，衝突迄今已持續 52 天，估計已使市場損失了 6.24 億桶原油。
經濟衝擊波波及新興市場
能源價格的飆升正在全球範圍內引發經濟衝擊，尤其是嚴重依賴進口的新興市場。根據日本三菱日聯銀行（MUFG）的數據，自衝突開始以來，菲律賓比索對比美元已下跌近 4%，由於其對進口石油的高度依賴，成為該地區損失最慘重的貨幣。
由於淨能源進口額相當於其國內生產總值（GDP）的 4% 以上，菲律賓面臨著日益擴大的經常項目赤字和通脹壓力。菲律賓央行（Bangko Sentral ng Pilipinas）週四作出回應，將其關鍵政策利率上調 25 個基點至 4.5%，理由是通脹前景惡化。
本文僅供參考，不構成投資建議。