機器人配送將為 DoorDash 等應用解鎖 160 億美元利潤

根據巴克萊銀行 4 月 15 日發佈的一份新報告，自動駕駛食品配送可以將最後一英里的成本降低到每單僅 1 美元，這一結構性轉變可能為 DoorDash 和美團等全球平台解鎖 160 億美元的年利潤池。

巴克萊分析師在報告中表示，這標誌著「明確的戰略轉變」，並指出目前每單 5 至 7 美元的自動駕駛配送成本，在高勞動力成本市場已經比傳統騎手配送便宜了 3 至 4 美元。

報告預測，自動駕駛滲透率將從目前的不足全球訂單的 1% 躍升至 2035 年的 10% 左右。在這一水平下，平均每單節省 4 美元的成本將帶來 160 億美元的利潤提升，並可能透過降低費用吸引價格敏感型客戶，從而使總商品交易額（GMV）擴大至多 8000 億美元。

核心驅動因素是從可變的、勞動力密集型成本結構（騎手佔最後一英里支出的 80%）向基於硬體折舊的固定成本模型轉變。這提供了零工模式無法企及的營運槓桿，對於配送環節佔平台每單收入高達 45% 的行業來說，這是一項至關重要的優勢。

地面機器人 vs. 空中無人機

這場轉型正沿著兩條截然不同的技術路徑展開。人行道配送機器人（SDR），如 Starship Technologies 的機器人，最適合高密度城區，通常在 1 至 3 公里的半徑內運行。相比之下，由 Manna Air Delivery 和美團旗下的 Keeta 等公司開創的無人機配送，在低密度的郊區更為有效，透過空中投送包裹。

芬蘭提供了洞察這一未來的最清晰窗口，目前已有 1000 多台 SDR 處理了當地近 10% 的食品配送 GMV。雖然目前 SDR 的成本維持在每單 5 至 6 美元左右，但機器人和無人機的長期目標都是每單約 1 美元。這吸引了大量投資，無人機物流公司 Zipline 在最近的一輪融資中籌集了 8 億美元。

DoorDash 和美團領跑

巴克萊認為 DoorDash 和中國的美團是短期內最明確的受益者。DoorDash 已積極與 Serve Robotics 等領先的機器人公司合作，並正在開發自己的內部機器人「Dot」。該公司還在構建一個「自動駕駛配送平台」作為調度系統，將訂單分配給最高效的配送方式。

美團在技術上持有優勢，已在五個城市完成了超過 74 萬架次的無人機配送。然而，這在其總訂單量中仍只佔很小一部分。Uber 則在追求「輕資產」戰略，在 10 多個城市與 7 家不同的機器人供應商合作，其首席財務官表示，在不需要重大前期投資的情況下，其經濟效益已經「相當可觀」。

監管仍是最大障礙

儘管經濟前景看好，但廣泛採用仍面臨巨大的結構性障礙。零散且不一致的監管是首要障礙。在美國，SDR 的規則由州甚至城市層面制定，而無人機營運則在等待統一的聯邦框架。美國聯邦航空管理局（FAA）預計將在 2026 年中期發佈「Part 108」規則，這可能成為北美規模化無人機配送的主要催化劑。

資本密集度是另一個挑戰。大多數自動駕駛配送公司都是風險投資支持的初創企業，需要持續的大量投資來構建和維護其硬體車隊。最後，管理人類、機器人和無人機混合車隊的營運複雜性是平台面臨的一個隱形門檻，需要複雜的新型調度和協調系統。

本文僅供參考，不構成投資建議。