Robinhood Chain 費用爭議擴大，三大網絡辯論 10% 分潤

Robinhood Chain 與 Arbitrum 之間關於 10% 收入分成的爭議於 9 月 6 日進一步擴大，BNB Chain 的 Nina Rong 主張，可持續的商業模式如今比降低 gas 費用更為重要。

「目前所有區塊鏈真正的優先事項，是找到一個可持續的商業模式，將收益反饋回其技術與增長之中，」BNB Chain 增長執行總監 Rong 在 X 平台上發文表示。「商業模式可以是 gas 費用、收入分成及其他形式的商業協議。」

這場交鋒始於 9 月 4 日，Solana 共同創辦人 Anatoly Yakovenko 表示，Robinhood 與 Arbitrum 之間 10% 的收入分成，足以支付 Solana 交易費用的四倍，潛在可能實現無 gas 交易。Offchain Labs 共同創辦人 Steven Goldfeder 回應指出，在 Arbitrum 上，Robinhood 保留 90% 的 gas 費用，而在 Solana 上則將保留零，任何補貼都需自掏腰包。「Robinhood 選擇 Arbitrum，是因為他們想當業主，而非租客，」Goldfeder 表示。

Robinhood Markets（納斯達克代碼：HOOD）於 7 月 1 日使用 Arbitrum 平台推出了其以太坊第二層網絡，使這家券商得以掌控一個專為代幣化資產、交易及去中心化金融而建的環境。根據 Arbitrum Expansion Program 授權協議，8% 的協議淨收入歸入 ArbitrumDAO 金庫，2% 資助 Arbitrum Developer Guild。截至 8 月 31 日，Robinhood Chain 上的應用程式在 24 小時內創造了 266 萬美元收入，同一指標下領先以太坊及 Hyperliquid L1。

Rong 認為，區塊鏈基金會在過去五年中投入了大量資源用於發放補助、進行投資及削減 gas 費用。她表示，若要再這樣做五年，區塊鏈公司需要穩固的商業結構支撐。「將視角拉遠來看『什麼最適合 Robinhood』的辯論，我真正想指出的是，進一步降低 gas 費用已不再是區塊鏈產業的最高優先事項。」

截至 8 月 31 日，GMGN、Pons 和 Uniswap 貢獻了 Robinhood Chain 每日收入的約 88%，這部分收入的結構偏向交易終端與代幣發行，而非該網絡最初圍繞構建的代幣化股票。該公司在推出主網的同時，亦發布了 Stock Tokens、借貸及永續合約等產品。

與 Coinbase 旗下 Base 的競爭日益聚焦於用戶分佈與重複活躍度，而非單純的交易價格。Base 以累積近三年所獲得的覆蓋範圍來回應，而非在每日用戶數或交易量上與 Robinhood Chain 比肩。

建造一條鏈與營運一款應用程式之間的差異，決定了交易收入最終流向何處。Robinhood 的主網推出使該公司得以保留網絡的大部分經濟利益，同時向 Arbitrum 補償底層技術的價值，而非將所有網絡費用導向一個獨立的區塊鏈。Rong 的論點將下一個競爭考驗置於第二層網絡能否將活動轉化為支持技術與網絡增長的可靠資金來源。

本文僅供資訊參考之用，不構成投資建議。