RELX獲兩分析師買入評級，AI憂慮緩解

RELX PLC公布上半年各業務部門基本營收成長6%至10%，帶動週四兩家分析師上調評級。

「這份業績顯示，對AI的擔憂似乎被過度放大，而AI實際上可能加速成長，而非顛覆業務，」一位德意志銀行分析師表示。

德意志銀行將目標價從3,050便士上調至3,100便士，並維持買入評級。瑞銀則重申其買入評級，目標價設在3,600便士，較週三收盤價2,451便士隱含約47%的上漲空間。

這家富時100指數資訊服務公司自2025年高點以來股價大幅下跌，原因是投資人擔心生成式AI將侵蝕其寬闊的經濟護城河。但上半年數據挑戰了這一論述——法律業務成長加速至10%，科學、技術與醫學部門成長6%，其動能來自於文章投稿量躍升20%，以及包括Scopus AI和Leapspace在內的新AI產品。

晨星給予RELX五星評級，公允價值估值為4,200便士，該機構表示該股「嚴重被低估」。這家研究機構引用RELX的寬闊護城河，並表示公司將透過增強產品創新而受益於AI，而非面臨顛覆。

風險管理業務成長持平於8%，展覽業務則實現強勁營收成長，利潤率持續改善。管理層維持2026年指引，預計在固定匯率基礎上，營收、息稅前利潤及每股盈餘將實現強勁的基本成長。

法律業務的兩位數成長來自於律師事務所和企業法務部門採用AI工具，如Lexis+ with Protégé。在科學與醫學部門，Scopus AI與Leapspace正逐步獲得市場青睞，研究人員投稿量年增20%。

RELX股價自2025年高點大幅回落，此前因Anthropic於2月推出法律AI插件，引發資訊服務類股全面拋售。此次拋售也波及同業湯森路透與威科集團，投資人質疑生成式AI是否會使傳統法律與科學數據庫遭到淘汰。

上半年業績提供了首個具體證據，證明RELX的專有數據集與嵌入式AI工具正在創造競爭優勢，而非顯現出脆弱性。考量晨星給予的寬闊護城河評級，以及公允價值較當前股價高出近70%的估值差距，若AI敘事持續轉向，該股仍有顯著的上漲空間。

分析師的評級上調顯示，市場可能正在重新評估AI對傳統數據與出版公司的威脅。投資人將密切關注下半年AI驅動產品進一步採用的證據，下一個催化劑預計是明年初發布的全年業務更新報告。

本文僅供資訊參考，不構成投資建議。