巴克萊銀行警告：創紀錄的股票配置面臨回調風險

(P1) 隨著美股觸及新高，全球基金經理已將股票配置提高至歷史新高，但巴克萊銀行在一份最新警告中表示，資金的快速湧入使市場極易出現大幅反轉。

(P2) 巴克萊策略師在週二給客戶的一份報告中寫道：「近期股市創下新高的反彈是由近年來流入美國基金的最快現金流之一推動的，但这使市場容易受到回調的影響。」

(P3) 美國銀行 5 月份的一項調查證實了這種看漲頭寸，顯示全球基金經理已將股票配置提高至創紀錄的淨超配。同時，由於投資者在持續的地緣政治緊張局勢和高企的原油價格中尋求避險，美元指數也走強 0.1% 至 99.076。

(P4) 數據突顯了對錯過當前漲勢的普遍擔憂（FOMO），但也暴露出如果情緒發生轉變，市場將面臨更大的波動。作為回應，共同基金顧問越來越多地推薦平衡優勢基金，這種基金可以動態調整股票和債務的組合，以應對不確定的市場環境。

矛盾的信號

股票配置的激增為投資者描繪了一幅複雜的畫面。雖然資金流入表明了強烈的信心，但一些分析師在那些被遺忘的公司中看到了價值窪地。

例如，標準普爾全球（SPGI）的股價因擔心人工智能可能顛覆其業務模式而年初至今下跌了 23%。然而，最近的一項分析認為這些擔憂被誇大了，並在該股從 52 周高點下跌 30% 後將其評級定為「買入」，稱其為「被市場不公平懲罰的優質複利型企業」。

這種分歧凸顯了市場正處於多種逆流的角力之中。在主要指數上漲的同時，槓桿押注也在反彈，4 月份股票的融資融券敞口有所增加。這表明風險偏好正在復甦，但如果回調真的發生，也會增加強行平倉的可能性。目前，儘管謹慎的呼聲日益增多，投資者仍繼續湧入美股，押注漲勢還將繼續。

本文僅供參考，不構成投資建議。