紐西蘭聯儲維持利率於 2.25% 不變，但警告將採取果斷行動應對通膨

(P1 - 導言) 紐西蘭聯儲週三連續第二次會議將官方現金利率維持在 2.25%，以爭取時間評估中東戰爭帶來的經濟影響，同時警告稱若通膨加速，將採取「果斷」行動。由於交易員對更具激進色彩的政策路徑進行定價，鷹派維持利率的決定推動紐元兌美元升至 0.5829 美元。

(P2 - 引用) 「我們已準備好採取行動，且準備好果斷行動，因為我們的職責是在中期內實現低且穩定的通膨，我們必須履行這一職責，」行長安娜·布雷曼在接受《華爾街日報》採訪時表示。她補充稱，如果通膨預期變得不穩定，該行將透過升息作出回應。

(P3 - 詳情) 此次暫停升息的決定是在自 2024 年 8 月以來累計降息 325 個基點之後做出的，這一寬鬆週期目前似乎已經結束。紐西蘭目前的年通膨率為 3.1%，已經超出了紐西蘭聯儲 1% 至 3% 的目標範圍。該央行自身的預測顯示，通膨將在 6 月季度飆升至 4.2%，這與 2 月份預測的通膨將在 2025 年底見頂相比發生了重大轉變。

(P4 - 核心分析) 這一政策轉向凸顯了全球央行面臨的挑戰，伊朗的衝突波及供應鏈和能源市場，即使在經濟增長放緩的情況下，也有可能使通膨根深蒂固。雖然紐西蘭聯儲委員會討論了預防性升息，但最終選擇等待，在扼殺脆弱復甦的風險與任由價格壓力累積的代價之間尋求平衡。市場現在認為 7 月份升息已成為一種明確的可能性。

憂慮重重的背景

紐西蘭經濟的背景依然令人擔憂。該國最近才走出衰退，但增長仍被描述為疲軟。布雷曼行長承認起點較低，指出該國的高閒置產能和不斷上升的失業率可能會自然地抑制部分通膨壓力。然而，紐西蘭聯儲在聲明中表示，來自中東的外部衝擊已「實質性地改變了前景」。

這種謹慎但偏向鷹派的立場反映了全球範圍內的更廣泛轉向。澳洲儲備銀行今年已兩度升息至 4.10%，而美聯儲則保持不動，並警告稱能源衝擊可能會使物價維持在令人不安的高位。

分析師觀點

經濟學家注意到了央行更加激進的語氣。Infometrics 預測主管加雷斯·基爾南 (Gareth Kiernan) 表示：「聲明的基調無疑比行長兩週前的講話更加鷹派。」他預計首次升息將在 7 月發生，認為在 5 月的下次會議上採取行動對委員會判斷通膨趨勢來說為時過早。

澳新銀行 (ANZ) 首席經濟學家莎倫·佐爾納 (Sharon Zollner) 表示，現金利率前景具有高度不確定性，但風險「似乎偏向於央行比目前 12 月的預期更早實現政策正常化」。

本文僅供參考，不構成投資建議。