印度央行外匯互換吸金728億美元，為2013年紀錄的2.8倍

印度儲備銀行（RBI）的特別美元-印度盧比外匯互換機制截至8月21日已吸引728.5億美元的外幣資金流入，幾乎是2013年計畫所籌集的260億美元的三倍，促使該機制提前關閉窗口。

印度財政部稱該計畫是該國規模最大、速度最快的外幣動員行動。印度財政部在聲明中表示：「透過大規模、長期的非居民存款和商業機構融資完全按需取得，印度政府以最高成本效率強化了其外部緩衝。」

FCNR(B)存款占654億美元，占總流入的近90%。海外外幣借款貢獻了48.6億美元，外部商業借款貢獻了25.9億美元。截至7月31日，銀行已透過該機制動員了408億美元，意味著僅FCNR(B)存款在三週內就增加了超過286億美元。

印度儲備銀行於6月8日推出該機制，以在盧比因外資投資組合外流和高昂石油進口帳單而承壓之際吸引美元流入。FCNR(B)窗口將於8月31日關閉，而ECB和OFCB的動員行動將持續至12月31日。創紀錄的資金流入強化了印度的外部緩衝，並為盧比提供直接支撐。

最新數據顯示動員速度急劇加快。截至7月31日，銀行已透過該機制動員了408.16億美元，其中包括透過FCNR(B)存款籌集的367.25億美元。因此，FCNR(B)動員量在短短三週內就增加了超過286億美元，充分顯示非居民印度人對優惠換匯條件的濃厚興趣。

印度儲備銀行最初為FCNR(B)動員提供了更長的窗口期，但隨後以該機制獲得「令人鼓舞的回應」及由此產生的外匯流入為由，將截止日期提前至8月31日。央行決定提前關閉窗口——而非延長——表明政策制定者認為此次動員已足以達成其外部緩衝目標。

銀行競相爭取激進目標

強勁的動員成果得益於多家大型公營銀行設定的積極目標。印度國家銀行（該國最大銀行）於8月8日表示，已透過FCNR(B)存款動員了約60億美元，目標是達到100億美元。巴羅達銀行目標是透過FCNR(B)存款、中期票據和海外外幣借款的組合籌集40至50億美元。旁遮普國家銀行目標是透過FCNR(B)存款籌集25億美元，而卡納拉銀行預計透過FCNR(B)存款和海外借款籌集23至25億美元。印度銀行設定了透過FCNR(B)存款籌集20億美元的目標。

目前的FCNR(B)窗口已使動員規模遠超印度儲備銀行2013年推出的特別換匯機制。在該次操作中，銀行透過FCNR(B)存款籌集了約260億美元，而包括海外借款在內的總外幣流入約為340億美元。目前這項計畫在更短的時間內籌集了將近該金額的2.8倍，既反映了僑民參與度的提升，也反映出銀行層面更加積極的目標設定。

FCNR(B)存款在該機制中的主導地位對印度的外部頭寸具有特定意義。與短期投資組合資金流不同，FCNR(B)存款是具有固定到期日的中期工具，提供了更穩定的外幣融資來源。印度財政部將此次反應描述為在全球金融市場面臨挑戰之際，市場對印度經濟持續信心的證明。

隨著FCNR(B)窗口將於8月31日關閉，銀行在優惠安排下吸收新存款的時間僅剩有限。在印度儲備銀行決定縮短換匯窗口後，印度銀行已透過提供更高利率來加大力度吸引更多FCNR(B)存款。ECB和OFCB渠道將持續開放至2026年12月31日，為機構外幣借款提供持續的通道。

這些資金流入充實了印度的外匯儲備，此前因盧比兌美元貶值，外匯儲備曾面臨壓力。此次動員的規模——在不到11週內達成——為盧比提供了有意義的緩衝，並降低了若全球金融狀況進一步收緊時出現無序貶值的風險。

本文僅供參考，不構成投資建議。