RBA鷹派會議紀錄未能提振澳元，市場質疑8月升息可能性

澳洲央行（RBA）鷹派6月會議紀錄未能說服投資人，澳元兌美元（AUD/USD）跌至三個月新低。

RBA 6月會議紀錄週二釋出鷹派訊號，然而澳元兌美元在亞洲盤中跌至0.6885，創下三個月新低，因投資人僅預期8月會議將升息5個基點，遠低於央行措辭通常會引發的市場預期。

IG市場分析師Tony Sycamore表示：「市場不再以央行說的話來判斷其立場，而是根據其實際能實現的政策來評估。RBA鷹派言論與依賴數據的現實之間存在落差，已削弱了央行在匯市的公信力。」

澳元6月已下跌4.06%，與紐西蘭元同為主要貨幣中表現最差者。在聯準會新任主席Kevin Warsh暗示年底前可能升息後，跌勢進一步加劇，美元指數推升至13個月高點101.80。由於市場將RBA 2026年剩餘時間的累計升息預期從4月時的逾40個基點下調至約10個基點，澳美公債利差隨之收窄。

RBA鷹派溝通與市場定價之間的背離，為8月會議前後出現劇烈持倉調整創造了風險。若週四美國非農就業報告——預計新增11.5萬個就業崗位，失業率維持在4.3%——進一步強化美元強勢，澳元兌美元可能跌破0.6830支撐位（該水平包含3月低點及200日移動均線），從而開啟邁向0.65中段的下跌空間。

會議紀錄於週二澳洲東部時間上午11:30公布，顯示委員會一致決定將現金利率維持在4.35%——這是繼今年稍早連續三次各升息25個基點後的首次暫停。值得注意的是，紀錄顯示委員會並未討論升息。RBA強調，儘管整體CPI已降至4.0%，但其偏好的截尾均值通膨率在5月從3.4%升至3.6%，通膨仍過高。

該會議紀錄出爐於上週通膨及勞動力數據發布之前。5月就業報告顯示新增40,300個就業崗位，但細節較標題數據更為疲軟：新增就業集中在兼職崗位，就業不足率上升，前月萎縮的6,400個就業崗位進一步下修3,000人。好壞參半的數據為RBA維持謹慎立場提供了掩護，同時保留進一步緊縮的可能性。

利差擴大，聯準會鷹派主導市場

整體宏觀背景已對澳元形成明顯壓力。Warsh領導下的聯準會採取更為強硬的姿態，CME FedWatch工具顯示7月升息25個基點的概率為30%。美元指數在6月19日收於100.85後，於6月26日升至101.36，創13個月新高。同期歐元兌美元下跌0.74%至1.1384，英鎊下跌0.23%至1.3203。

美元強勢對澳元兌美元形成夾擊。首先，其打壓大宗商品價格，削弱澳元作為商品貨幣的支撐——美元走強使資源對外國買家而言更加昂貴，從而抑制需求。其次，利差收窄使美元對追求收益的資本更具吸引力。RBA上一次面臨類似的前瞻指引與市場定價脫節情況是在2023年底，當時委員會最終在市場否定升息可能性後的兩次會議上做出了升息決定。

技術面分析指向進一步走弱

澳元兌美元已完成頭肩頂形態，上週觸及0.6875的測量目標。下一個關鍵支撐區間位於0.6850-0.6830，涵蓋3月低點0.6831及接近0.6858的200日移動均線。IG技術分析指出，若跌破該區間，將為匯價跌至0.65中段打開空間。

短線催化劑是週四的美國非農就業報告。強勁的數據將強化美元動能，並加大RBA在8月會議上兌現其鷹派言論的壓力。反之，若數據不及預期，考慮到市場已處於看跌持倉狀態以及澳元本月已下跌4.06%導致估值偏低，可能引發澳元兌美元的軋空反彈。

本文僅供資訊參考，不構成投資建議。