全球宏觀投資者（Global Macro Investor）執行長拉烏爾·帕爾指出，當前加密貨幣市場的低迷並非由內部缺陷造成，而是由外部宏觀經濟壓力所致。他將美國流動性環境的緊縮和政府停擺視為拋售的主要驅動因素，從而將投資者的關注點轉向更廣泛的經濟指標。
2026年2月2日，全球宏觀投資者（Global Macro Investor）執行長拉烏爾·帕爾對加密貨幣市場持續拋售提供了宏觀經濟解釋。帕爾認為，此次低迷是美國流動性環境緊縮的直接後果，這減少了金融系統內的可用貨幣供應和信貸。這通常會使投資者更加規避風險，促使他們出售比特幣等投機性資產。
帕爾還指出，持續的政府停擺是擾亂經濟活動並抑制投資者情緒的一個促成因素。他的分析認為，市場疲軟是這些外部壓力的一個症狀，而非加密生態系統內部的根本性失敗。
帕爾的分析重塑了市場下跌的敘事，將關注點從加密貨幣特有的問題——如項目缺陷或監管不確定性——轉移到更廣泛的經濟狀況。根據這一觀點，加密市場的健康狀況目前與美國的貨幣政策和政治穩定緊密相連，而非其自身的內部動態。
對於投資者而言，這一觀點表明，在當前環境下，傳統的加密貨幣原生指標可能不太可靠。市場潛在復甦的關鍵信號可能不會來自區塊鏈，而是來自美國流動性條件的變化或政府財政僵局的解決。在宏觀經濟環境緩解之前，像比特幣這樣的資產可能會面臨持續的拋售壓力，因為資金會尋求更安全的避風港。