Key Takeaways
- 自 2025 年 7 月以來，Pump.fun 已投入 3.5 億美元用於代幣回購。
- 儘管面臨持續拋壓，PUMP 代幣價格仍於 2026 年 4 月 5 日創下歷史新低。
- 該代幣目前較 2025 年 9 月的歷史高點下跌了 81%，回購計劃的有效性遭到質疑。
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Pump.fun 斥資 3.5 億美元回購，PUMP 代幣價格仍難挽頹勢
儘管 Pump.fun 自 2025 年 7 月以來已斥資 3.5 億美元進行回購，其原生代幣 PUMP 仍於 2026 年 4 月 5 日創下歷史新低。
鏈上分析師 Jason Wu 表示：「如此大規模的回購都未能支撐住價格，這表明該代幣的經濟模型或平台的整體健康狀況存在深層次問題。」
該代幣目前的交易價格較 2025 年 9 月歷史高點下跌了 81%。根據對該平台公開錢包地址的分析，這項為期九個月、耗資 3.5 億美元的回購計劃旨在創造購買壓力並獎勵持有者，但未能抵消持續的拋售。
大規模回購亦無法捍衛代幣價格，這一事實可能會嚴重損害投資者對 Pump.fun 平台本身的信心。這引發了人們對平台原生代幣作為可持續經濟模型可行性的質疑，並可能觸發剩餘持有者為尋求離場而進行的進一步拋售。
這一事件與 Uniswap 的 UNI 等治理代幣形成了鮮明對比，後者的價值與協議費用共享提案及去中心化交易所未來的投票權聯繫更為緊密。PUMP 代幣的困境可能會促使其他平台重新審視其代幣經濟學，轉而關注實用性和收入共享，而非透過回購提供直接的價格支持，因為面對堅定的市場拋壓，回購已被證明是不可持續的。
本文僅供參考，不構成投資建議。