鮑威爾利好引發反彈，2年期美債殖利率下跌5個基點

在檢察官結束了對聯準會主席傑羅姆·鮑威爾的刑事調查後，2年期美國國債殖利率大幅下跌。這標誌著此前已消化了央行領導層面臨的雖小但顯著的政治風險的投資者感到釋然。

市場反應凸顯了投資者對聯準會領導層穩定性的敏感程度。長期或升級的調查可能會導致要求鮑威爾辭職的呼聲，從而造成領導層真空，並給貨幣政策路徑帶來巨大的不確定性。就在今年4月，市場還在考慮由凱文·沃什等新主席接任的可能性，沃什曾主張對聯準會的資產負債表和運營進行戲劇性的改革。

從數據上看，對貨幣政策預期最為敏感的兩年期國債殖利率從3.83%下跌超過5個基點，低至3.7804%。10年期殖利率也有所下降，在午後交易中觸及4.3%。這一走勢導致殖利率曲線變陡，2年期與10年期國債之間的利差擴大至51個基點以上。

調查的終止消除了聯準會面臨的一項關鍵政治隱憂。這使得投資者可以將注意力重新轉向宏觀經濟基本面以及聯準會正在進行的通膨阻擊戰。隨著領導層問題似乎得到解決，市場現在可以完全集中精力於將驅動下一次政策決定的經濟數據，而不是政治頭條新聞。

本文僅供參考，不構成投資建議。