中東危機推高美元，英鎊觸及六週低點

中東危機不斷加深，導致投資者在通脹擔憂重燃和美聯儲政策轉向鷹派的背景下湧向美元避險，英鎊兌美元跌至六週低點。

隨著伊朗戰爭升級引發全球市場的避險情緒，英鎊兌美元週三跌至 1.34 美元，為六週以來的最低水平。衝突推高能源價格並再次引發通脹擔憂，促使交易員押注美聯儲將採取更激進的立場，推動美元指數在 5 月份上漲超過 1%。

「戰爭持續時間的不確定性加劇了通脹擔憂，並引發了全球債券拋售，」聯邦銀行外匯策略師 Carol Kong 表示。「我們繼續預計美聯儲將在 12 月開始緊縮週期。」

美元的強勢是全面性的，歐元觸及 4 月 8 日以來的最低點 1.16025 美元。風險敏感型貨幣也紛紛回落，澳元在 0.7105 美元附近的五週低點徘徊。美元的飆升已將日圓推回 1 美元兌 160 日圓的水平，這一門檻此前曾引發日本當局的干預。

衝突的經濟影響已在全球範圍內顯現，聯合國將 2026 年全球 GDP 增長預測下調至 2.5%，比 1 月份的預測低 0.2 個百分點。報告指出，能源成本上升、貿易疲軟和金融環境收緊是主要不利因素，並警告稱，這場危機威脅到扭轉辛苦換來的發展成果，並減緩實現可持續發展目標的進展。

通脹回歸，美聯儲轉鷹

這場衝突有效地阻止了 2023 年開始的全球通脹放緩趨勢。布倫特原油期貨價格維持在每桶 110.46 美元，遠高於戰前水平，通過供應鏈傳導並增加了生產成本。根據最新的《世界經濟形勢與展望》報告，發達經濟體的通脹率目前預計在 2026 年上升至 2.9%，高於此前預測的 2.6%。發展中經濟體的通脹上升更為顯著，預計將從 4.2% 加速至 5.2%。

這極大地改變了對央行的預期。在戰爭爆發前，市場預期美聯儲會兩次降息。而現在，根據 CME 的 FedWatch 工具，交易員認為 12 月前加息的可能性超過 50%。這種鷹派定價導致美債收益率飆升，30 年期國債收益率觸及 2007 年以來的最高水平。美聯儲上次會議紀要即將公佈，市場將密切關注其中關於央行思路的更多線索。

經濟衝擊波

經濟影響的分佈並不平衡。雖然美國在穩健的家庭需求支撐下保持了相對韌性，但由於嚴重依賴進口能源，歐洲面臨的風險更大。歐盟 2026 年的增長預測從 2025 年s 1.5% 放緩至 1.1%，而英國面臨的放緩幅度更大，從 1.4% 降至僅 0.7%。

發展中國家正面臨尤為嚴重的危機。聯合國負責經濟和社會事務的副秘書長李軍華表示：「融資成本上升和資本流出壓力加大，可能加劇債務脆弱性，並在關鍵時刻限制用於可持續發展的資源。」美聯儲利率的鷹派重估已經導致印度盧比和印尼盾跌至歷史低點。此外，衝突還加劇了糧食安全問題，化肥供應中斷威脅到作物產量並推高糧食價格。

本文僅供參考，不構成投資建議。