泡泡瑪特斥資50億元回購股份 需求降溫

泡泡瑪特國際將在未來六個月內回購價值最高達人民币50亿元（约7.4亿美元）的股份，這家香港上市玩具製造商於週四收盤後宣布此消息。

「推動銷售不是最重要的優先事項，公司治理正呈現積極勢頭。」泡泡瑪特創始人兼首席執行官王寧在公司中期業績電話會議上表示。

此次回購規模介於人民币20亿元至50亿元之間，正值國內銷售放緩、需求在去年由Labubu角色帶動的強勁表現後回歸正常化之際。根據提交至香港交易所的業績報告，泡泡瑪特上半年實現營收171.7億元，按年增長23.8%，淨利潤增長10.14%至50.4億元。

王寧為2026年設定了20%的營收增長目標，並指出「去年出色表現帶來的高基數對今年造成了壓力，這一壓力在下半年將更加明顯。」公司認為2026年是營運調整之年。

據《南華早報》引述分析師表示，若無新的產品型態或強力名人代言，銷售增長放緩的態勢將「難以逆轉」。泡泡瑪特的增長如今取決於能否以新的智慧財產權複製Labubu的成功，因為收藏玩具市場正面臨去年熱潮過後的需求正常化。

此次回購反映了管理層對公司基本面的信心，並可能為股價提供底部支撐。投資者將密切關注泡泡瑪特能否推出新的熱門產品以維持增長動能，回購計劃將持續至2027年上半年。

本文僅供參考，不構成投資建議。