Polestar 虧損擴大至 23.6 億美元，營收逆勢增長 50%

瑞典電動汽車製造商 Polestar 公布 2025 全年淨虧損達到創紀錄的 23.6 億美元，儘管由於銷量增加，其營收激增 50% 至 30.6 億美元。

執行長 Michael Lohscheller 表示：「鑑於持續的地緣政治發展，公司預計市場環境將『變得更具挑戰性』。」

該汽車製造商將 10.5 億美元的虧損歸因於減值損失。雖然全年虧損從 2024 年的 20.5 億美元進一步擴大，但公司在截至 2025 年 12 月 31 日的第四季度虧損從去年同期的 11.8 億美元收窄至 7.99 億美元。

由於投資者在創紀錄的虧損與強勁的營收增長之間進行權衡，這一矛盾的財報結果使 Polestar 在美股盤前交易中上漲 1.5%。該報告突顯了電動汽車製造商在宏觀經濟和地緣政治逆風中，在平衡擴張、銷量增長與清晰盈利路徑方面面臨的巨大壓力。

Polestar 於 2022 年通過 SPAC 合併上市，過去 12 個月股價下跌了 32%，而同期標準普爾 500 指數上漲了 33%。該公司已從母公司沃爾沃分離，主要由中國吉利控股支持，目前一直依賴支持者的資金輸血來抵消高額的現金支出。

執行長的謹慎展望源於經濟波動和地緣政治緊張局勢，包括美國總統唐納德·川普過去的關稅政策以及近期伊朗的衝突，這些因素阻礙了 Polestar 的國際擴張。該公司的生產基地位於中國，也使其面臨供應鏈風險。

在相關進展中，汽車安全公司 Autoliv 的股價在維持全年業績指引並公布強於預期的第一季度數據後大漲 10%。Autoliv 正與 Polestar 合作開發氣候中性汽車。

由巨額減值損失驅動的虧損擴大，引發了市場對 Polestar 盈利時間表的質疑。投資者將密切關注該公司在未來一年管理成本和應對艱難市場的能力，下一個關鍵催化劑將是其 2026 年第一季度財報。

本文僅供參考，不構成投資建議。