中國三千億美元AI基建推動鉑金需求，有望比肩黃金

中國鉑金市場一覽： AI基建支出——至2030年達三千億美元 | 投資需求——從2019年不到1噸增至2025年約13噸 | 供應短缺——2026年連續第四年 | 庫存——低於全球三個月需求

世界鉑金投資協會（WPIC）表示，隨著中國三千億美元的AI基建浪潮帶動工業需求，鉑金可能成為中國下一種戰略性貴金屬。

WPIC執行長Trevor Raymond表示：「AI相關鉑金需求大幅增長的潛力，是市場才剛開始意識到的新變數，目前尚未完全反映在鉑金的供需前景中。」

WPIC週四發布的報告指出，北京當局已撥出近三千億美元用於2030年前的AI基礎設施開發，這在半導體製造、硬碟驅動器、工業晶體生產、印刷電路板及光學互連等領域，均創造了對鉑族金屬的需求。此外，報告稱鉑金也將從中國不斷擴大的氫能經濟中受益，該金屬是氫生產和燃料電池電動車的關鍵組成部分。

需求前景增強之際，鉑金市場正面臨持續的供應緊張。WPIC預測，2026年市場將連續第四年出現年度供應短缺，到年底地上庫存將降至低於全球三個月需求水平。該協會表示，礦山供應因開發週期漫長以及產能集中於深層地下作業而持續受限。

投資需求激增至13噸

WPIC指出，除工業應用外，自2023年以來，中國已成為全球最大的新鑄鉑金條和金幣市場。實體投資需求從2019年的不到1噸，增長至2025年的近13噸。在上海鉑金周期間，該協會宣布與北京菜市口百貨達成戰略合作，推出該零售商首個鉑金投資條系列，將鉑金與其已有的黃金和白銀條產品並列。

WPIC表示，計劃與中國金融機構合作，透過鉑金累積計劃和交易所交易基金擴大投資者管道，進一步將該金屬融入中國的貴金屬投資市場。

供應短缺進入第四年

Raymond表示：「以當前基本面來看，鉑金的價值主張依然引人注目。」他指出，結構性供應緊張持續為市場提供支撐。鉑金價格交易於每盎司約1,600美元，而黃金則在每盎司2,400美元以上。分析師預計，儘管持續的通膨擔憂迫使各國央行採取緊縮傾向帶來阻力，強勁的基本面需求仍將在長期內支撐鉑金價格。

WPIC的分析表明，鉑金可能複製黃金在中國的演變歷程——過去二十年，中國已成為全球最大的實物黃金消費國之一。該協會表示，以AI、先進製造和氫能技術為中心的產業政策，可能使鉑金成為另一種具有戰略重要性的硬資產。

本文僅供資訊參考，不構成投資建議。