Pi Network 代幣暴跌 17% 至 0.0785 美元，先鋒拋售加速

長期 Pi Network 用戶正將手中代幣拋售至流動性極低的市場，使該山寨幣跌至歷史新低，同時引發市場對該項目可行性的質疑。

根據 CoinGecko 數據，Pi Network 原生代幣 PI 週一暴跌 17%，觸及 0.0785 美元的歷史新低，延續了自 2025 年 2 月主網公開上線以來的跌勢，累計跌幅已達 97.1%。

「等待多年才能提取代幣的先鋒用戶終於能夠賣出，而他們正面臨一個幾乎沒有買盤興趣的市場，」Edgen 鏈上分析師 Jason Wu 表示。「解鎖進程正在加速，而散戶需求已完全蒸發。」

根據 CoinGecko 數據，過去 24 小時交易量飆升 200% 至 2400 萬美元，但該數字僅佔 PI 流通市值的 2.6%。Coinglass 數據顯示，衍生品市場未平倉合約從一天前的 891 萬美元降至 848 萬美元，顯示槓桿交易者正在平倉而非開立新倉位。

隨著代幣解鎖加速，拋售壓力可能進一步加劇。根據 PiScan 鏈上數據，未來 30 天內將有超過 1.27 億枚 PI 代幣解鎖，而 7 月至 12 月期間將有超過 8.3 億枚代幣（按當前價格計算約值 6600 萬美元）被釋放。Pi 基金會掌控著橫跨七個錢包的 684 億枚代幣，佔總供應量的 68.4%，這引发市場參與者對內部集中度以及進一步分發風險的擔憂。

RSI 達極度超賣，0.075 美元支撐位岌岌可危

PI 的相對強弱指標已降至約 10，為 2025 年 10 月閃崩以來最超賣的讀數，顯示拋售在歷史標準下已達極端水平。平滑異同移動平均線仍位於零線下方，且 MACD 與信號線雙雙走低，表明空頭動能仍牢牢掌控局面。

該代幣正逼近下行通道的下軌約 0.075 美元，該水平此前曾構成技術支撐。若果斷跌破該區域，可能打開進一步下跌至 0.0679 美元的大門，該價位對應自 0.1998 美元跌至 0.1183 美元這一波段的 1.618 斐波那契擴展位。

在上行方面，任何反彈行情首先將在 0.0961 美元（1.272 斐波那契水平）遭遇阻力，其次則是心理關鍵位 0.10 美元。然而分析師指出，流動性稀薄以及缺乏頂級交易所的上線支持，使得持續反彈的可能性微乎其微。

代幣解鎖與內部集中度壓制前景

Pi 核心團隊於 6 月 28 日的 Pi2Day 活動中推出了三款基礎設施產品——SoloHost（用於託管 AI 應用）、Pi Sign-in（第三方身份驗證）以及 PiVerify（KYC 服務）——但這些舉措尚未轉化為可量測的鏈上活躍度或代幣需求。頂級加密交易所因 PI 不符合上幣標準而拒絕上市，同時強制性的 KYC 程序使部分礦工無法將代幣遷移至主網，導致其被困在一個價值已然崩塌的項目之中。

在缺乏催化劑且未來數月供應量將增加數億枚代幣的背景下，PI 阻力最小的路徑仍是向下。該代幣僅在 2026 年內就已跌去 60% 的價值，而流動性不足、內部集中度偏高以及社群參與度持續降溫等結構性逆風，均未顯示出任何扭轉跡象。

本文僅供資訊參考，不構成投資建議。