Persimmon 預售額增長 7% 但警告通脹風險

英國住宅建築商 Persimmon PLC 報告稱，2026 年初私人預售額增長了 7%，但同時警告稱，伊朗衝突導致的能源成本上升正在產生通脹壓力，可能會擠壓今年下半年的利潤率。

首席執行官 Dean Finch 表示：「雖然到目前為止衝突尚未對交易產生任何實質性影響，但消費者信心和負擔能力仍可能受到影響。」他指出，自 3 月以來抵押貸款利率已略有上升。

在截至 4 月 26 日的交易更新中，Persimmon 報告私人預售額增至 18 億英鎊，私人平均售價上漲 5% 至約 30.69 萬英鎊。該公司維持了全年 12,000 至 12,500 套住房的交付指引，但提醒成本影響將在 2026 年下半年及 2027 年顯現。

Persimmon 的警告是英國住房市場的關鍵信號，表明即使需求具有韌性，建築商仍面臨地緣政治事件帶來的利潤縮減風險。隨著競爭對手也發出類似警報，這一預警顯得尤為重要，反映了英國消費者信心的廣泛下降，目前已跌至 2023 年 10 月以來的最低水平。

行業通脹預警此起彼伏

Persimmon 強調的成本壓力直接源於伊朗戰爭爆發後油價的飆升。石油巨頭英國石油公司（BP）報告第一季度利潤翻了一番多，理由是布倫特原油平均價格為每桶 81.13 美元，較上一季度上漲 27%。這種能源成本激增目前正滲透到建築供應鏈中。

Persimmon 並非唯一持謹慎態度的公司。競爭對手住宅建築商 Taylor Wimpey 也報告了穩定的銷售，但指出其訂單簿中的定價下降了約 1%，並預測 2026 年由於能源成本上升，建築成本通脹將處於中低個位數水平。

建築商的警告與近期數據顯示的 3 月份英國零售額增長 0.7% 形成對比，但與消費者情緒的急劇下降相符。市場研究機構 GfK 的情緒指數錄得一年來最大的環比跌幅，突顯出家庭對生活成本上升的擔憂，這可能會抑制未來的非必要支出，包括購房等重大購買支出。

AI 情緒與交易觀點

AI 情緒：38/100 - 看淡 積極的銷售數據完全被前瞻性的利潤率警告所掩蓋，且這一觀點得到了同行和宏觀數據的證實。

賣出 Persimmon (PSN.L)： 交易更新確認了投入成本正在上升，並將從 2026 年下半年開始壓低利潤率。隨著消費者情緒的下降，未來盈利面臨高風險，使得當前的積極銷售數據成為一個滯後指標。

關鍵風險： 如果能源價格大幅下跌且伊朗衝突降溫，通脹壓力可能會比預期更快消退，從而為利潤率提供助力，並證明賣出邏輯是錯誤的。

本文僅供參考，不構成投資建議。