普林斯頓數字集團尋求以 10 億美元出售中國數據中心資產，標誌外資撤退潮進入尾聲

由華平投資支持的普林斯頓數字集團 (PDG) 已啟動其中國數據中心資產組合的出售程序，估值高達 10 億美元。這標誌著在全球地緣政治緊張局勢升溫及企業轉向其他亞洲市場的背景下，全球收購公司正接近完全撤離中國的數字基礎設施領域。

據《金融時報》援引知情人士消息報導，這一出售進程是國際投資者多年剝離趨勢的頂點。此前，這些投資者曾向該領域投入數十億美元。

PDG 在中國六大城市運營數據中心，旨在服務該國蓬勃發展的雲端運算和互聯網經濟。潛在的 10 億美元估值是基於近期類似交易的倍數得出的，最引人注目的是貝恩資本在 2025 年將其中國數據中心資產以 40 億美元出售給當地財團。

外資撤出的驅動因素包括：北京不斷收緊的網路安全制度使關鍵基礎設施的海外所有權複雜化，同時 AI 需求激增推高了資產估值。這為包括華平投資、貝恩資本和凱雷集團在內的公司創造了適時的退出窗口，以便將資金重新部署到東南亞和印度等市場。

### 十年投資週期逆轉

此次潛在出售標誌著始於 2017 年左右的一個章節即將結束。當時，全球私募股權公司大舉投資中國的數字基礎設施，押注於阿里巴巴、騰訊和字節跳動等本土科技巨頭飆升的需求。雲端服務和行動互聯網的快速擴張促成了大規模數據存儲和處理設施的建設熱潮。

然而，格局已發生了劇烈變化。中國日益嚴格的數據保護和網路安全法律使得這些戰略資產的外國所有權在政治上變得敏感，在操作上變得複雜。北京將數據基礎設施視為國家安全問題，這為國際投資者（特別是與美國有聯繫的投資者）創造了一個不適的環境。

### 地緣政治與 AI 創造退出通道

儘管監管阻力增加，但全球 AI 熱潮提供了強有力的財務激勵。對計算能力的巨大需求推動了亞洲各地數據中心估值創下新高，為早期投資者提供了盈利退出的機會。向中國國內買家出售資產並向其他高增長亞洲市場重新分配資金的吸引力已被證明十分巨大。

貝恩資本 2025 年的剝離設定了明確先例。該公司將其中國數據中心投資組合以約 40 億美元出售給由深圳東陽光實業領銜的財團，同時保留其在 Bridge Data Centers 品牌下的非中國業務。PDG 的出售目前預計是這波撤資潮中的最後一筆重大交易。對於投資者而言，這標誌著中國科技版圖風險與機遇的根本性重新定價，重心正從全球管理的平台轉向本地控制的平台，並影響到萬國數據等競爭對手。

本文僅供參考，不構成投資建議。