保羅·都鐸·瓊斯表示，在沃什執掌下，聯準會降息的可能性為零

避險基金巨頭保羅·都鐸·瓊斯週四表示，候任聯準會主席凱文·沃什「絕無可能」下調利率，反而可能需要考慮上調利率，理由是這家正在努力應對持續通膨的央行內部存在深度分歧。這一言論給今年以來上漲超過 8% 的市場注入了一劑鷹派的清醒劑。

「我覺得他會降息嗎？絕無可能，」瓊斯在 CNBC 的採訪中表示。「如果是我的話，我會考慮加息。我想看看數據。但我的意思是，你肯定會考慮這件事。」

對於預計將於本月晚些時候獲得批准的沃什來說，他面臨的挑戰是，聯邦公開市場委員會（FOMC）剛結束的一場會議出現了近 34 年來最多的異議。自 12 月以來，聯準會的基準利率一直處於 3.5%-3.75% 的區間，但政策制定者面臨的環境是，伊朗戰爭和關稅助推通膨遠高於聯準會 2% 的目標，儘管勞動力市場似乎已經穩定。

這讓新任聯準會主席陷入了政治困境，夾在一直推動降息的川普政府和傾向於相反方向的政策委員會之間。根據《巴倫周刊》報導的一項分為三個階段的計劃，沃什可能會透過在整個夏季保持利率穩定、取消聯準會目前關於降息即將到來的信號，並等待能源價格和其他通膨壓力更加明確，來應對這一局面。

分歧的聯準會

聯準會內部的分歧凸顯了央行面臨的艱難權衡。最近的大部分分歧來自於地區聯準會主席，他們反對會議後被解釋為開啟潛在降息大門的措辭。這種內部摩擦表明，沃什幾乎沒有迴旋餘地，尤其是在大選之前。

雖然根據芝商所（CME Group）的聯準會觀察（FedWatch）工具，期貨交易員目前預計利率將維持到年底，但週五即將公布的就業數據可能會為降息押注敲響最後的喪鐘。一份強勁的報告將加強鷹派立場的理由，驗證持有異議的 FOMC 成員的擔憂，並為沃什提供必要的數據，以證明他在面對政治壓力時堅守立場的合理性。

市場因地緣政治希望而反彈

就華爾街而言，其關注點一直集中在其他敘事上。標普 500 指數今年上漲了 8%，而以科技股為主的納斯達克指數上漲了 11.4%。近期的大部分樂觀情緒與有關美伊即將達成協議的報導有關，該協議可能會結束兩個月的敵對狀態，並重新開放關鍵的能源航運通道。

這導致原油價格在短短兩個交易日內暴跌超過 12%，布倫特原油期貨跌破 100 美元/桶。然而，隨著第一季度財報季基本結束，且股市較 3 月底的低點上漲超過 16%，預計市場的焦點將重新回到基本面上。高企的國債收益率和持續的通膨（部分受擠壓家庭預算的高油價驅動）仍然是顯著的阻力，市場目前的漲勢可能低估了這些因素。

本文僅供參考，不構成投資建議。