Palantir飆漲43% Q2財報為9月選擇權走勢鋪路

Palantir Technologies股價在過去一個月內飆漲43%至173.75美元，因Q2營收成長93%至19.35億美元，優於市場共識預期。

「AI主權需求如今已被釋放，」執行長Alex Karp表示，並承諾未來18個月內保持全公司成長率等於或高於美國商業部門的成長水準。

Q2每股盈餘為0.41美元，高於市場預估的0.28美元。美國商業營收年增149%至7.64億美元，美國政府營收則成長90%至8.09億美元。淨利潤增長超過兩倍至11億美元，淨利率超過50%。管理層將全年營收指引中值上調至81.54億美元，為公司史上最大規模的全年指引上調。Rule of 40指標達到155%，淨美元留存率達157%，調整後自由現金流利潤率為63%。公司本季完成創紀錄的21.3億美元美國商業交易，Q3指引中值為21.62億美元，隱含12%的季增成長。

該股目前較52周高點207.52美元低約33美元。24/7 Wall St.目標價217.16美元，隱含24.75%的上漲空間，評級為「買進」，信心度達90%。9月18日到期選擇權的持倉佈局持有254,823口買權合約，顯示交易者預期將出現大幅方向性波動。多頭情境目標指向225.86美元，約較目前股價高出30%。該股自6月25日低點以來已累計上漲超過65%，但年初至今仍大致持平，跌幅為1.05%。

PLTR目前本益比為249倍，預期本益比為112倍，而產業中位數為23.19倍。Q2股票薪酬支出達2.65億美元，持續稀釋股東權益。財報公布後的歷史表現波動劇烈：2026年Q1及2025年Q4兩次財報雖優於預期，但一週後股價均出現負面反應。Reddit近期情緒已轉為看空，綜合情緒指數為45.37，屬於中性。空頭情境將12個月目標價定在180.73美元。當股價交易於180.85美元時，9月25日到期、行權價170美元的賣權合約定價為每口5.90美元。

同業比較

ServiceNow Q2營收成長24%至39.9億美元，其ServiceNow AI年度合約價值突破10億美元。Snowflake在2027財年Q1成長33.5%，但仍未實現GAAP獲利。Palantir的93%成長率超越兩者，且是三家公司中唯一在大規模營運下實現GAAP淨利潤的企業。Palantir市值達3,997.5億美元，相較於ServiceNow的1,311億美元及Snowflake的1,096億美元。管理層預測2028年營收將達108億美元、獲利達36億美元，將目前的指引上調置於更長期的成長軌跡中。

指引上調顯示管理層預期AI需求將在2026年下半年加速。投資人將密切關注9月18日選擇權到期以及Q3財報中關於AIP持續採用的評論，作為關鍵觀察事件。若股票薪酬成長速度超過營收成長，或本益比壓縮至低於100倍預期本益比，則此多頭格局將轉弱。

本文僅供資訊參考用途，不構成投資建議。