Ondas 股價大漲，川普 1.5 兆美元國防計劃提振行業

(P1) 提議的 2027 財年 1.5 兆美元國防預算正在市場中引起波瀾，國防科技公司 Ondas Inc. (NASDAQ: ONDS) 在簽署新的國防協議後，已成為關鍵受益者。公司股票對轉向成為主要國防承包商的戰略轉型做出了反應，此舉的時機似乎是為了捕捉政府支出潛在的激增。

(P2) 「Ondas 正在經歷從工業網路供應商到主要國防承包商的根本性戰略轉型，」H.C. Wainwright 的一位分析師在最近的報告中表示，他給予該股 25 美元的目標價。「公司的新地位以及目前超過 5 億美元的銷售管道是我們『買入』建議的核心。」

(P3) 白宮的支出提議比去年增加了 40% 以上，旨在實現軍事現代化並為持續的衝突提供資金。這一宏觀利好直接惠及了像 Ondas 這樣的公司，在最近 12.23% 的獲利回吐回調之前，其股價在過去 12 個月裡飆升了 666% 以上。隨著預算細節的公佈，更廣泛的國防板塊也出現了上漲，道瓊斯美國航空航天與國防指數持續攀升。

(P4) 關鍵問題是 Ondas 能否實現其雄心勃勃的增長目標。管理層已將其 2026 年營收預測提高到至少 3.75 億美元，較 2025 年約 4800 萬至 5000 萬美元的估值大幅躍升。雖然公司已獲得約 15 億美元的流動性以支持其擴張，但盈利仍有距離，其核心自主系統部門的息稅折舊攤銷前利潤 (EBITDA) 預計要到 2027 年第三季度才能轉正。

新的國防參與者

Ondas 的轉型非常迅速，通過一系列戰略收購和合作夥伴關係得以實施。公司以 1.75 億美元收購了 Mistral Inc. 和 BIRD Aerosystems，深化了其在自主系統領域的能力，並確立了其作為美國軍方直接承包商的地位。與 Palantir Technologies Inc. (NYSE: PLTR) 合作將其平台集成人工智能，進一步鞏固了其地位。

該戰略已初見成效，包括一項價值 2000 萬美元的自主邊界安全計劃合約。該公司最近達成協議收購高空探空氣球情報領域的領導者 World View，標誌著其正在推動建立一個涵蓋從平流層到地面機器人技術的統一、多域情報架構。

順應「無人機即服務」浪潮

該公司對自主系統的關注符合國防工業的一個強大趨勢：無人機即服務 (DaaS)。全球軍用無人機市場在 2025 年價值約 470 億美元，預計到 2033 年將翻近一倍，達到近 1000 億美元。在這種模式下，國防組織通過訂閱無人機能力而非擁有硬體，這允許不斷的戰略技術升級，並將價值轉向軟件、分析和運營支持——這些都是 Ondas 重點發力的領域。

儘管前景看好，但 Ondas 仍面臨顯著的執行風險。該公司在競爭激烈的環境中與更大、更成熟的對手競爭。雖然其資產負債表緩解了短期財務風險，但將其迅速增長的銷售管道轉化為盈利的長期合約將是其戰略轉型成敗的最終衡量標準。覆蓋該股的所有八位分析師均維持「買入」評級，反映出對公司發展軌跡的信心。

本文僅供參考，不構成投資建議。