Ondas 重回 10 美元，40% 空頭持倉助長軋空臆測

Ondas Holdings 兩個月來首度收復 10 美元關卡，在週四 Q2 財報公布前，隔夜漲幅超過 3%。

Invezz 分析師 Crispus Nyaga 表示：「該股已突破關鍵技術位階，並站上 50 日均線；沉重的空頭持倉，加上若財測符合預期，將為財報後的軋空行情埋下伏筆。」

根據 Koyfin 數據，Ondas 的空頭持倉約占流通股的 40%，放空股數超過 2.2 億股。相較之下，Red Cat Holdings 約為 21%，Kratos Defense 約為 5% 至 10%，AeroVironment 亦約為 5% 至 10%。依據 Fiscal AI 數據，分析師預估 Q2 營收約為 6,797 萬美元，較去年同期的 630 萬美元成長 978%。

該公司已將 2026 年營收展望上調至逾 5.25 億美元，較先前目標提高 25%，並以超過 4.57 億美元的先期備考訂單餘額（pro forma backlog）進入 Q2。若財報表現優於預期，可能迫使空頭回補部位並加速上漲動能；反之若遜於預期，則可能印證空方對於支出、現金消耗以及併購驅動之稀釋效應的看空論點。

Ondas 已贏得一連串國防合約，為其成長軌跡奠定基礎。以色列國防軍根據「Digital Bat」計畫訂購低成本無人機，涵蓋空中平台、自主能力及軟體。該公司另接獲美國陸軍一筆 4.5 億美元的戰術致命無人系統（Lethal Unmanned Systems）訂單，屬於先前授予的 9.82 億美元多年期「不定交付、不定數量」（IDIQ）計畫之一部分。

Stocktwits 上的散戶情緒持續極度樂觀，過去一週訊息量暴增 101%，關注人數成長 2.8%。一名 Stocktwits 用戶表示：「這會讓 GameStop 的軋空行情相形見絀！ONDS 目前空頭倉位極重。」

此外，Ondas 在三檔主題式 ETF 中占有可觀權重：在 Direxion Daily Robotics, Artificial Intelligence & Automation Index Bull 2X Shares 中占 13.5%、在 Global X Autonomous & Electric Vehicles ETF 中占 10.62%、在 VanEck Defense ETF 中占 7.13%。若財報後出現重大波動，將直接影響這三檔基金的資產淨值。

Roth Capital 的 Scott Searle 以「買進」評級及 13 美元目標價啟動覆蓋。Northlands、HC Wainwright 與 Stifel 亦維持看好前景。該股自 2026 年低點以來已上漲逾 70%，目前交易於 50 日指數移動平均線之上，相對強弱指數（RSI）為 65。

此次財報發布正值國防科技板塊的關鍵時刻。該板塊近期波動劇烈，投資人正就高額國防支出能否持續，對照估值與執行風險加以權衡。Ondas 憑藉積極的併購策略與快速的營收擴張，是此一主題中β值較高的代表之一。該股的下一個催化事件為週四的 Q2 財報電話會議，屆時投資人將聚焦於有機成長與併購驅動營收之區分、毛利率趨勢以及現金消耗速度。

本文僅供資訊參考之用，不構成投資建議。