Okta 飆升 30%：財報超預期，AI 代理身分驗證業務受矚目

帶動 Okta 股價創紀錄飆漲 30% 的，並非其季度財報優於預期，而是華爾街對其 AI 代理身分驗證產品的興趣——分析師表示，這項機會在本年度的財測中幾乎尚未被反映。

摩根大通分析師團隊（由 Brian Essex 領軍）在維持「增持」評級的同時，將目標股價從 114 美元上調至 120 美元。他們指出：「對 Okta 而言，AI 相關的潛在客戶規模是該公司在任何新產品導入中所見過最大的一次。」

Okta 公布的第一財季調整後每股盈餘為 91 美分，營收為 7.65 億美元，分別優於市場預期的 85 美分與 7.518 億美元。營收較去年同期成長 11%。該公司將全年獲利預測上調至每股 3.79 至 3.87 美元，高於華爾街預估。股價於 5 月 29 日飆升至 123.27 美元，創下公司史上最大單日漲幅，使其市值升至 207 億美元。

這波漲勢反映市場押注 Okta 能成為企業 AI 代理的「身分驗證系統記錄平台」。AI 代理是代表用戶自主行動的軟體機器人。Okta for AI agents 已於四月正式上市，合作夥伴涵蓋 ServiceNow、Google、Amazon Bedrock、OpenAI 及 Anthropic。摩根士丹利分析師 Meta Marshall 表示，該產品「為今年全年提供了額外的上行催化劑」，並將目標價從 101 美元上調至 115 美元，維持「增持」評級。

AI 代理身分驗證：新的收入來源

Okta 主要將 AI 定位為企業 AI 工具和代理的身分驗證與安全層。該公司也正在開發系統，讓客戶能夠為安全目的而管理、發現及治理 AI 代理。Essex 指出，Okta 的 AI 產品對第一季業績並無重大貢獻，也未顯著納入 2027 財年的展望中。

Essex 寫道：「如果潛在客戶轉化的速度比預期更快，我們認為 2027 財年的業績仍有上行空間。」

摩根士丹利的 Marshall 表示，初步的市場反應顯示，AI 代理身分驗證的商機已開始顯現。該公司以「新產品動能」作為 Okta 本財年餘下時間的關注焦點，將目標價從 101 美元上調至 115 美元。

分析師共識與估值

根據 FactSet 調查的逾 40 家機構，Okta 股票的平均評級為「增持」，目標價為 116.63 美元。僅在週五一天之內，就有超過 20 家華爾街機構上調了其目標價。該股 5 月已累計飆漲 68%，年初至今漲幅達 43%，但仍低於 2021 年創下的 52 週高點 280.67 美元。

身分驗證安全市場的競爭日益激烈，微軟將其 Entra ID 作為更廣泛安全產品組合的一部分進行推廣。Okta 的賭注在於，AI 代理的普及——每個代理都需要進行身分驗證、授權與治理——將創造出一個現有平台並非為其量身打造的全新身分管理類別。如果潛在客戶轉化速度加快，2027 財年的業績可能會大幅超出 Okta 本週提供的財測指引。

本文僅供參考，不構成投資建議。