Oklo、X-Energy 加入川普計劃，為AI資料中心建造兩座核反應爐

川普政府已徵召核能開發商 Oklo 與 X-Energy，為人工智慧資料中心建造專用核反應爐。此舉賦予兩家企業政府支持，有望加速先進核能在美國的部署。

這項於 7 月 22 日公布的計畫，鎖定兩家全美最知名的先進核能開發商，旨在因應人工智慧基礎設施急遽攀升的電力需求。根據官方公告，政府支持為反應爐項目提供了監管明確性與資金確定性。但具體的反應爐容量、投資金額及建設時程尚未揭露。

Oklo 是一家先進快中子分裂反應爐開發商，透過 SPAC 合併上市；X-Energy 則建造由 Ares Management 支持的高溫氣冷式反應爐。兩家公司的設計均不同於傳統輕水反應爐，具備被動安全特性及更短的建設週期。Oklo 的反應爐使用金屬燃料，可透過回收核廢料運行；X-Energy 的 Xe-100 則採用 TRISO 燃料顆粒，設計上能承受極高溫度而不熔毀。

此項宣布進一步確認了核能作為 AI 日益增長電力需求關鍵解方的地位，該題材已帶動整個核能類股上漲。在資料中心大規模建設的驅動下，美國電力需求預計將以數十年來最快速度增長，為新建發電容量創造數十億美元的市場。美國電力研究所估計，到 2030 年，資料中心用電量可能占全美總用電量的 9%，高於目前的約 4%。

核能的 AI 大計

這項合作直面 AI 產業面臨的結構性問題：資料中心需要大量且穩定的電力，而太陽能、風能等間歇性可再生能源卻無法持續供應。核反應爐，尤其是小型模組化反應爐——在工廠建造、容量通常低於 300 百萬瓦——提供了一個兼顧零碳運行且容量因數超過 90% 的解方。此種穩定性使核能成為天然氣（目前為美國電網提供大部分基載靈活性）之外極具吸引力的補充方案。

對投資人而言，政府的背書降低了先進核能開發商面臨的兩大風險：監管不確定性與項目融資。隨著 AI 與核能題材的可信度提升，包括 Nuscale Power、Vistra 及 Talen Energy 在內的更廣泛核能類股可望受惠。營運全美最大核電機組的 Constellation Energy，也因資料中心營運商尋求與現有核電廠簽訂購電協議而吸引更多投資人關注。

然而，時間表仍是關鍵風險。美國目前尚無任何先進小型模組化反應爐實現商業運轉，且先前的項目屢屢遭遇延宕與成本超支。美國核能監管委員會尚未批准任何先進非輕水反應爐設計的建設許可，儘管已與多家開發商進行預申請審查。Oklo 的首座反應爐與 X-Energy 的 Xe-100，均取決於監管批准以及 HALEU（高 assay 低濃縮鈾，濃縮度達 19.75%，而傳統反應爐燃料僅為 3% 至 5%）的燃料供應安排。美國能源部一直在推動建立國內 HALEU 供應鏈，但目前產量仍然有限。

此項政策推動正值川普政府將 AI 基礎設施列為優先事項，白宮已發布行政命令簡化服務資料中心的能源項目審批流程。這項核能計畫是該努力至今最具體的一步，將政府的 AI 雄心與特定的技術路徑相結合。

本文僅供資訊參考，不構成投資建議。