油價突破 110 美元，受投資者樂觀情緒推動美股反彈

週四，儘管布蘭特原油價格突破每桶 110 美元，美股仍收復了近期部分失地，這表明投資者正跳過目前伊朗衝突帶來的直接通脹壓力。

以 Michael Wilson 為首的摩根士丹利戰略師在最近的一份報告中表示：「越來越多證據表明，標準普爾 500 指數的修正正接近尾聲。」他們指出，更便宜的估值是吸引買家的潛在催化劑。

標準普爾 500 指數上漲 0.6%，道瓊工業平均指數上漲 0.7%。儘管 6 月交付的布蘭特原油上漲 2.3% 至 107.76 美元，並一度觸及 110 美元關口，市場依然表現出韌性。在一次反常的變動中，10 年期國債收益率跌至 4.35%，為股市提供了一定緩解。

市場面臨的關鍵問題是，油價飆升是否只是曇花一現，還是持續的高油價將迫使聯準會加息以對抗通脹，從而可能導致經濟放緩。

股市的反彈標誌著在連續五週下跌（自伊朗戰爭開始以來最長跌勢）之後的一個意外轉折。道瓊工業指數和納斯達克指數仍處於修正區間，較歷史高點低 10% 以上，這讓一些投資者看到了買入機會。

地緣政治形勢繼續推波助瀾。前總統唐納德·川普聲稱在結束對伊朗軍事行動方面取得了「重大進展」，但也威脅稱，如果霍爾木茲海峽的石油流動不能立即恢復，衝突將會升級。這種反覆讓投資者在言論的可信度與衝突擴大的實際風險之間進行權衡。

能源成本激增對企業利潤率構成了直接威脅，尤其是在運輸和製造領域。然而，市場的積極表現可能預示著資金正轉向受益於高油價的能源股，或者反映了市場普遍認為基本經濟面依然強勁，足以吸收這一衝擊。國債收益率的下降則表明，部分債券投資者可能認為通脹影響只是暫時的。

本文僅供參考，不構成投資建議。