美伊談判陷入僵局重燃供應擔憂，油價飆升近 2%

週一，隨著最新一輪美伊和平談判陷入僵局，油價跳漲近 2%。布倫特原油價格突破每桶 107 美元，新的地緣政治風險加劇了市場對全球供應本已緊張的擔憂。

IG 市場分析師托尼·西卡莫爾（Tony Sycamore）表示：「這一舉動將球直接踢回了伊朗一邊，時鐘現在正大聲作響。」他補充稱，如果存儲容量耗盡，德黑蘭可能面臨關閉老化油田生產的壓力。

談判破裂導致布倫特原油期貨上漲 2.16 美元，至每桶 107.49 美元，創下 4 月 7 日以來的最高水平；而西德克薩斯中質原油（WTI）上漲 1.88%，至 96.17 美元。此前一週市場波動劇烈，在伊朗嚴重限制全球五分之一原油運輸必經之路——霍爾木茲海峽的交通後，兩大基準原油價格均錄得兩位數漲幅。

外交失敗（以川普總統取消特使巴基斯坦之行為標誌）使市場面臨進一步供應衝擊的風險。高盛已將第四季度布倫特原油預測上調至每桶 90 美元，理由是衝擊規模前所未有且價格存在上行風險。

供應擠壓加劇

市場的即時反應反映了供應的切實緊縮。德黑蘭已基本關閉了霍爾木茲海峽，而華盛頓繼續對伊朗港口實施封鎖。Kpler 的航運數據顯示，通過這一關鍵水道的交通仍受到嚴格限制，週日僅有一艘成品油輪進入波斯灣。

上一次該海峽緊張局勢升級到如此程度是在 2019 年，當時布倫特原油價格在單日內飆升了 15% 以上。雖然目前的波動較為克制，但每天經過該海峽的大約 2,100 萬桶原油面臨的潛在風險，使得顯著的風險溢價在價格中得以體現。

市場定價計入不確定性

談判陷入停滯引入了一段高度不確定的時期，預測市場顯示的達成外交突破的可能性正在縮小。根據《衛報》的數據，雖然交易量稀少，但 4 月 30 日和平協議市場的價值已經崩潰。

反映供應緊張的局勢，高盛將其第四季度油價預測修訂為：布倫特原油每桶 90 美元，WTI 每桶 83 美元。由達安·斯特魯文（Daan Struyven）領導的分析師在 4 月 26 日的一份報告中表示：「由於油價存在淨上行風險……以及衝擊的前所未有規模，經濟風險比我們的原油基準情境所顯示的更大。」在缺乏明確降溫路徑的情況下，交易員將密切關注唐納德·川普或伊朗外長阿巴斯·阿拉格齊的任何聲明，以尋找重新開啟談判意願的信號。

本文僅供參考，不構成投資建議。