油價下跌4% 川普取消對伊朗荷姆茲海峽協議的打擊行動

週一油價下跌逾4%，此前美國總統川普表示，他已取消對伊朗的計畫性打擊行動，理由是雙方達成了一項包括重新開放荷姆茲海峽在內的協議框架。

9月交割的西德州中級原油在亞洲交易時段下跌4.5%至每桶80.89美元，而10月交割的布蘭特原油下跌4.4%至每桶84.10美元，投資者削減了自2月28日衝突爆發以來計入油價的地緣政治風險溢價。川普週日早些時候表示，伊朗及其他中東國家已要求華盛頓暫緩任何攻擊行動，因為「協議框架」已經達成，其中包括立即、全面且徹底地開放荷姆茲海峽，以及終結伊朗的核威脅。

根據國營媒體在X平台上的貼文，伊朗代理國防部長賽義德·馬吉德·伊本·阿爾-禮薩表示，德黑蘭將每一項威脅都視為真實且可信的，即使是構成心理戰的威脅也不例外。隸屬於伊斯蘭革命衛隊的伊朗法爾斯國際通訊社將川普的提議斥為「願望清單」，而半官方的梅爾通訊社則否認提出過任何請求，並稱此說法為「新的謊言」。

此次暫緩行動暫時消除了原油市場所面臨的最嚴峻供應側風險之一。華盛頓與以色列此前一直在準備對伊朗能源基礎設施展開迄今最猛烈的轟炸行動之一，據《華爾街日報》7月29日報導，美國中央司令部正在評估一項針對德黑蘭飛彈能力的10至14天空襲行動。伊朗國營媒體曾威脅對沙烏地阿拉伯、阿拉伯聯合大公國、卡達及以色列境內的石油和天然氣設施發動襲擊，而伊斯蘭革命衛隊海軍聲稱7月28日在海峽內擊中並攔停了三艘油輪。

荷姆茲風險溢價消退

荷姆茲海峽每日承載全球約五分之一的石油消費量，因此確保通行無阻對原油所蘊含的風險溢價而言是利空信號。此輪跌勢延續了更廣泛的回調：據investinglive.com報導，OPEC+於上週末同意9月增產每日18.8萬桶，完成了對2023年減產的全面回補。

據Axios引述兩位美國官員的說法，沙烏地阿拉伯王儲穆罕默德·本·薩勒曼週六致電川普，敦促其保持克制，並警告大規模打擊伊朗能源基礎設施可能觸發德黑蘭針對海灣設施的既定報復計畫。6月17日簽署的諒解備忘錄——此衝突先前的外交突破——在數週內即告瓦解，顯示當前框架的脆弱性。在該協議破裂後，由於戰爭溢價回歸，原油價格再度加速上漲，而交易者現在可能正在以相反方向重演這一模式。

取消打擊行動之前局勢的升級是該衝突中最危險的階段之一。伊朗於7月17日襲擊了約旦的穆瓦法克·薩爾蒂空軍基地，造成兩名美國軍人死亡、數十人受傷，伊斯蘭革命衛隊於7月28日向約旦境內的美軍發射飛彈，但均遭攔截。川普曾告訴Axios，他在考慮對伊朗發動比華盛頓迄今為止任何行動都更為猛烈的「大規模攻擊」，美國政府也敦促中東地區的美國公民做好撤離的準備。

油價能否維持跌勢，取決於雙方以多快的速度調和彼此矛盾的說法。如果協議條款能夠維持、荷姆茲海峽通行得到保障，風險溢價可能進一步消退，這將壓抑能源類股，同時減輕消費者的燃料成本。如果談判如同6月後那樣破裂，原油價格可能急劇反彈，而川普所稱仍然「裝彈上膛」的軍事選項將重新擺上檯面。

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