特朗普發出 48 小時伊朗最後通牒，油價飆升至 113 美元

地緣政治緊張局勢推動油價升至 3 月 9 日以來最高水平，交易員正消化全球最關鍵能源咽喉可能面臨長期中斷的風險。

在唐納德·特朗普總統向伊朗發出 48 小時最後通牒，要求其重新開放霍爾木茲海峽，否則將面臨對其能源基礎設施的攻擊後，布蘭特原油期貨大漲逾 8%，逼近每桶 110 美元。此次漲勢曾使價格在衝突早期一度衝向 120 美元，反映出市場對這場戰爭日益增長的焦慮。該水道承載著全球五分之一的石油供應，目前已陷入癱瘓。美國西德州中質原油（WTI）期貨漲幅更大，上漲 12.48 美元（12.5%），報每桶 112.60 美元。

Phillip Nova 高級市場分析師 Priyanka Sachdeva 在一份報告中表示：「如果緊張局勢加劇或海事風險增加，由於市場正在消化潛在的供應中斷，油價可能會測試新高。」

特朗普在 4 月 1 日的全國講話中未能概述明確的降溫路徑，市場反應迅速。相反，他強化了軍事壓力的承諾，表示：「我們將在接下來的兩到三周內對他們進行極其沉重的打擊。」這些言論打破了人們對 2 月 28 日美以襲擊後衝突能迅速解決的希望。芝加哥期權交易所波動率指數（VIX）維持在高位，反映出廣泛的不確定性。

衝突的升級威脅到全球通脹的惡化，國際能源署（IEA）警告稱，供應中斷將在 4 月份開始實質性影響歐洲經濟。在美國，根據美國汽車協會（AAA）的數據，平均汽油價格已較一個月前飆升 36%，達到每加侖 4.08 美元，擠壓了消費者支出並增加了整個經濟的運輸成本。

霍爾木茲海峽仍是焦點

特朗普在其 Truth Social 平台上發布的一系列文章中警告稱：「時間不多了——在一切『地獄之火』降臨在他們身上之前還有 48 小時。」他特別威脅要「剷除」伊朗的發電廠，這一言論的劇烈升級讓能源交易員倍感緊張。

自戰爭開始以來，霍爾木茲海峽的油輪運輸幾乎停滯，迫使一些交易員停止處理以迪拜基準定價的貨物。作為回應，英國正在主持一場約 40 個國家參加的視頻會議，討論重新開放這一關鍵通道的選擇，但美國並不在出席計劃之列。

LPL Financial 首席技術策略師 Adam Turnquist 寫道：「對於市場而言，長期衝突增加了通脹、全球增長、利率和股票估值持續面臨壓力的風險。」

跨資產影響

儘管能源股走強，但大盤一直動盪不安。標普 500 指數週四微漲 0.1%，但這還是在擺脫了油價飆升引發的盤初跌勢後實現的。該指數仍實現了自戰爭開始以來的首次週漲幅，上漲 3.4%。旅遊相關股票受挫，美聯航下跌 3%，郵輪運營商嘉年華因燃料成本上升和地緣政治動盪前景下跌 3.5%。

衝突還在石油市場造成了異常情況。布蘭特原油（國際基準）通常比美國原油有溢價。然而，波斯灣眼下的供應緊張倒掛了這種關係，即時交割的 5 月份美國原油期貨交易價格已高於 6 月份布蘭特原油合約。

本文僅供參考，不構成投資建議。