油價因伊朗脆弱停火預期暴跌 16%

美伊之間達成的為期兩周的初步停火協議導致油價暴跌，WTI 原油價格跌至每桶 95 美元，跌幅近 16%。由於全球市場預期霍爾木茲海峽可能很快重新開放，市場情緒大幅回升。

「市場一直渴望好消息，但霍爾木茲海峽能否完全開放仍有待觀察，」Rapidan Energy Group 創始人兼總裁 Bob McNally 在接受 CNN 採訪時表示。「這才是問題的關鍵。」

各類資產類別均感受到了解凍跡象，美股期貨飆升超過 2.5%，亞洲股指表現強勁，其中韓國 Kospi 指數上漲 6.87% 領漲。全球基準布倫特原油下跌 14%，至每桶 93.80 美元。

核心問題仍然是油輪通過該海峽的情況，全球 20% 的石油經由該海峽運輸。伊朗暗示可能會收取過境費，此舉可能會使脆弱的停火協議複雜化，並導致 1.72 億桶石油滯留。

霍爾木茲海峽仍是瓶頸

停火協議取決於這條關鍵航道的重新開放，但相關條款仍存在爭議。戰爭和海峽的實質性關閉導致每天約 1200 萬至 1500 萬桶原油供應中斷。Kpler 數據顯示，這導致 187 艘滿載 1.72 億桶石油的油輪被困在波斯灣內。

伊朗半官方的塔斯尼姆通訊社報道稱，伊朗和阿曼計劃收取過境費。此前有報道稱，德黑蘭向部分船隻收取了 200 萬美元的安全通行費。凱投宏觀（Capital Economics）的 Neil Shearing 表示，此類費用將使原油成本每桶增加約 1 美元，這不太可能被美國及其盟友接受。

「在美、以、伊三方之間的停火協議能夠轉化為持久的戰爭結束之前，還有重重困難需要克服，」Shearing 指出。儘管船舶追蹤平台 MarineTraffic 週三早些時候報告稱有兩艘船隻通過了海峽，但積壓的訂單不會在一夜之間清理完畢。

全球市場出現緩解性反彈

特朗普總統在摧毀「整個文明」的最後期限不到兩小時前宣布了停火消息，這一消息引發了全球市場的重大緩解性反彈。在亞洲，日本日經指數和香港恒生指數分別上漲 5.39% 和 3.09%。歐洲股市緊隨其後，德國 Dax 指數上漲 4.6%。

在美國，道指期貨飆升 1200 點，漲幅 2.6%，標普 500 期貨上漲 2.7%，納斯達克 100 期貨上漲 3.5%。

儘管如此，停火協議的臨時性質以及伊朗擾亂能源市場的能力讓部分分析師保持謹慎。Corpay Currency Research 的 Karl Schamotta 在一份報告中寫道：「從短期來看，伊朗統治政權（可以說）鞏固了其政治控制力，並展示了其讓全球油氣市場陷入停滯的能力。」

本文僅供參考，不構成投資建議。