美伊停火協議緩解供應擔憂，油價暴跌 16%

在全球石油價格創下 1991 年海灣戰爭以來最大單日跌幅後，美國和伊朗同意達成為期兩周的有條件停火，緩解了中東能源供應長期中斷的擔憂。

「我同意在兩周內暫停對伊朗的轟炸和攻擊……前提是伊朗伊斯蘭共和國同意完全、立即且安全地開放霍爾木茲海峽，」前總統唐納德·特朗普在社交媒體帖子中表示。潛在的局勢降溫推動風險資產飆升，標準普爾 500 指數期貨上漲超過 2.5%，道瓊斯工業平均指數期貨飆升 1000 點。

全球基準布蘭特原油價格下跌約 16%，交易價格為每桶 92.30 美元，而西德克薩斯中質原油 (WTI) 也錄得類似的跌幅，至 93.80 美元左右。在公告發佈前，WTI 盤中最高曾觸及 117 美元。成品油價格也同樣走低，汽油和取暖油期貨大幅下跌。

該協議的核心取決於霍爾木茲海峽的重新開放，這條水道處理著全球四分之一以上的海運石油貿易。據 S&P Global Energy Platts 稱，自 2 月下旬衝突開始以來，該海峽的實際關閉導致數百萬桶石油撤出市場，將實物原油基準 Dated Brent 推至 144.42 美元的歷史高點。這種中斷導致包括沙烏地阿拉伯、阿聯酋和科威特在內的海灣產油國在 3 月份總共減產了每日 750 萬桶。

市場反應與分析師觀點

突然的停火讓許多交易員措手不及，促使原本計入能源價格的地緣政治風險溢價迅速回撤。市場研究機構 AlphaSense 的 Xavier Smith 表示：「特朗普可能擔心通過升級衝突讓能源價格『飆升』，指出這可能會導致『自殘式的經濟創傷』。」

然而，對於停火的持久性和有效性，外界仍持懷疑態度。伊朗外交部長賽義德·阿拉格齊在回應公告時表示，安全通行將「通過與伊朗武裝部隊協調並正視技術限制」來實現，這引發了關於是否會給予不受限制通行的疑問。

GasBuddy 分析師 Patrick De Haan 也表達了這種不確定性，他寫道，為期兩周的停火可能意味著「又是兩周的現狀，幾乎沒有任何船隻通過海峽，這可能會繼續推高石油、汽油、柴油和航空燃料的價格。」

儘管大幅下跌，但布蘭特和 WTI 仍遠高於衝突開始前約 73 美元的水準，這表明市場尚未完全計入恢復正常運營的預期。未來幾天對於評估油輪運營商是否有足夠信心恢復通過海峽的航行至關重要，這將決定對全球供應和價格的真實影響。

本文僅供參考，不構成投資建議。