脆弱的伊朗停火協議引發市場擔憂，油價大幅反彈 3%

油價的反彈和亞洲股市的回落標誌著短暫的緩解性漲勢結束，投資者正在重新評估美伊之間脆弱的兩周停火協議的持久性。

「除了該地區，各國經濟將繼續應對仍高於戰前水平的能源價格、不確定的前景，以及過去六周戰爭帶來的經濟影響，」PIMCO 前首席投資官穆罕默德·埃爾-埃利安在 X 上表示，並警告投資者不要過於安逸。

就在一天前，由於最初的停火聲明，全球市場一度飆升。在週三暴跌 18% 至每桶 91 美元附近後，美國基準原油週四上漲 3.1%，至每桶 97.30 美元。前一天的漲勢中，道瓊斯工業平均指數上漲超過 1300 點，而標準普爾 500 指數上漲 2%。

投資者的主要擔憂是，較高的油價將推高通脹，使央行政策的前景複雜化，並增加衰退風險。市場的快速逆轉表明，在衝突得到最終解決之前，地緣政治風險將繼續推動波動，而霍爾木茲海峽的重新開放將是關鍵且不確定的下一步。

緩解性漲勢消退

由特朗普總統在自己設定的截止日期前僅 90 分鐘宣布的停火協議，最初觸發了防禦性頭寸的大規模平倉。隨著通脹擔憂暫時降溫，國際基準布蘭特原油暴跌 13%，10 年期美國國債收益率下降 9 個基點至 4.25%。

然而，對協議條款和長期性的懷疑很快產生。摩根大通前首席股票策略師馬爾科·科拉諾維奇在 X 上寫道，「情況有些對不上」，並表示伊朗據稱提出的停火條件永遠不會被美國及其盟友接受。

分析師強調了該交易的條件性，即取決於霍爾木茲海峽（全球石油運輸的關鍵通道）的完全安全開放。「有人猜測伊朗可能會要求每艘想要經過的船隻或油輪支付費用，」TradeNation 高級市場分析師大衛·莫里森表示。「那麼大問題就是特朗普總統是否會認為這是一個可以接受的協議。」

本文僅供參考，不構成投資建議。