特朗普伊朗立場令市場劇烈波動，油價跳漲 3%

(P1) 在特朗普總統關於伊朗的最新言論打破了一周以來的局勢降溫希望後，原油價格飆升超過 3%，國防股也隨之上揚，迫使投資者重新審視並消化不斷上升的衝突風險。這一突然的立場轉變令穩步消化戰爭溢價的市場措手不及，凸顯了圍繞美國中東政策的極端波動性。

(P2) 「市場正受到頭條新聞風險的驅動，華盛頓缺乏清晰且一致的政策，使得模擬衝突概率變得不可能，」全球戰略集團（Global Strategies Group）政治風險分析師瑪麗亞·桑切斯（Maria Sanchez）表示。「一條推文就能抹去一周的漲幅或跌幅，這對應對風險的經理人來說簡直是場噩夢。」

(P3) 被稱為華爾街「恐慌指數」的芝加哥期權交易所波動率指數（VIX）大漲 15%，達到 18.3。全球基準布倫特原油收於每桶 70.85 美元，創三周以來新高。主要國防承包商的股票也紛紛走高，雷神技術公司上漲 2.5%，洛克希德·馬丁公司上漲 1.8%。這些波動扭轉了此前四個交易日油價下跌近 5% 的趨勢。

(P4) 資產價格的劇烈波動凸顯了全球經濟面臨的高風險，伊朗潛在的衝突威脅著全球大部分石油供應的穩定性。隨著交易員評估進一步升級的可能性，未來 48 小時內市場將高度關注美伊雙方的任何進一步聲明或行動。

石油市場嚴陣以待

投資者最擔心的是霍爾木茲海峽的石油流動可能受到干擾。該海峽是全球關鍵的石油運輸隘口，約佔全球石油供應量的五分之一。該海峽的任何封鎖，即使是短期的，都可能導致油價飆升，並可能將全球經濟推向衰退。

上一次該地區局勢如此緊張是在 2019 年，當時布倫特原油在單日內暴漲超過 10%。雖然目前的波動相對緩和，但對重大供應衝擊的潛在恐懼卻顯而易見。過去一周，通過該地區的油輪保險成本已經翻了一番，這顯然是風險上升的信號。

國防股與避險資產

局勢再度緊張對國防股構成了利好，其表現優於大盤。這一漲勢反映了投資者對軍事行動可能導致政府增加國防和彈藥開支的預期。

除了國防股，傳統的避險資產也受到追捧。金價上漲 1.2% 至每盎司 2,350 美元，瑞士法郎兌美元匯率也有所走強。這種避險情緒表明，投資者對整體市場前景日益謹慎，正尋求保護投資組合免受進一步波動的衝擊。

本文僅供參考，不構成投資建議。