紐元/美元跌破 0.5900，霍爾木茲海峽局勢加劇避險需求

外匯市場的避險情緒已將紐元推至多年低點，美伊摩擦升級正危及全球能源供應。

(彭博社) —— 週五，紐元兌美元跌破 0.5900 關鍵關口，觸及新低。中東緊張局勢升級促使投資者湧向美元這一避險資產，並將油價推至多年高位。

「布倫特原油價格越高，其與盧比的相關性就可能越強，」IFA Global 創始人兼首席執行官 Abhishek Goenka 在一份簡報中表示，該簡報捕捉到了目前影響全球風險敏感貨幣的廣泛市場情緒。「我們認為，真正的宏觀風險目前被低估了。這一切使形勢極其嚴峻，盧比正反映出這一點。」

資金轉向優質資產的趨勢在各市場顯而易見。紐元自 2026 年 3 月以來首次跌破 0.5900 門檻，其他貨幣也倍感壓力，印度盧比兌美元觸及 95.34 的新低。觸發因素是布倫特原油價格飆升，在美國拒絕伊朗重新開放霍爾木茲海峽的提議後，布倫特原油價格飆升至每桶 126 美元。這種避險舉動還導致印度基準 10 年期國債收益率衝破 7% 大關。

事關全球能源供應的穩定以及隨之而來的通脹衝動，這使央行的路徑變得複雜。美國對伊朗港口的持續海軍封鎖對能源造成了持久的「風險溢價」，在抑制經濟增長的同時助長了通脹。這種動態強化了主要央行「在更長時間內維持更高利率」的環境，進一步增強了美元的吸引力。

霍爾木茲能量稅

市場動盪的主要驅動力是霍爾木茲海峽的地緣政治僵局，這是一個處理全球 20% 以上石油貿易的關鍵節點。美國維持其海軍封鎖，在達成核協議之前拒絕伊朗的外交提議。這一僵局實際上對全球經濟徵收了「能源稅」，WTI 原油堅挺在 100 美元心理關口上方。在達成解決方案之前，供應端的擔憂將繼續主導市場情緒，令能源進口國承受壓力。

美元霸權與全球溢出效應

美元的強勢並不局限於紐元對。在印度，根據印度儲備銀行的数据，截至 3 月底，央行在遠期市場的未平倉美元淨空頭頭寸從一個月前的 772.5 億美元激增至 1,030.6 億美元。如此龐大的遠期帳簿限制了印度央行的干預能力，預示著盧比將持續承壓。同樣，包括法國巴黎銀行和法國興業銀行在內的歐洲主要貸款機構報告稱，美元走強對第一季度利潤構成了重大拖累，凸顯了貨幣升值的全球後果。

央行陷入鷹派守勢

地緣政治衝突爆發的背景是主要央行已處於鷹派立場。美聯儲和英國央行的政策制定者正優先考慮抗擊持續的通脹，而非刺激放緩的經濟。兩大央行最近的投票分歧——美聯儲為 8 比 4，英國央行為 8 比 1——揭示了鷹派派別正在抵制降息預期。這種旨在對抗高油價二次通脹效應的同步「主動維持」策略，為美元在 2026 年之前持續走強創造了有利環境。

本文僅供參考，不構成投資建議。