紐約聯準會主席威廉姆斯：戰爭推高油價突破 100 美元，看到滯脹風險

紐約聯準會主席約翰·威廉姆斯週四警告稱，伊朗戰爭對美國經濟構成了重大的滯脹風險，並指出增長放緩和通脹加速的跡象已經顯現，這可能會推遲今年的任何潛在降息計劃。

「這已經開始顯現，」威廉姆斯在演講中說，就在聯準會基準政策利率處於 5.25% 至 5.50% 的二十年高位之際，他對戰爭的經濟影響表示擔憂。

此前，在川普總統宣布對霍爾木茲海峽（全球能源運輸的關鍵通道）實施海軍封鎖後，油價突破了每桶 100 美元。這一飆升逆轉了本週早些時候因停火希望（最終證明是虛假的）而導致的原油價格短暫下跌，當時美國股市攀升且債券收益率下降。

威廉姆斯的言論界定了聯準會日益嚴重的困境：戰爭的通脹效應反對降息，而同時對經濟活動的拖累使得將利率維持在當前水平的時間越長就越痛苦。市場目前定價的 2026 年降息次數比 43 天前衝突開始前預期的要少。

衝突產生的經濟衝擊波正在擴大。美國對伊朗港口的封鎖將從本已緊張的石油市場中抽走更多供應。國際貨幣基金組織總裁克里斯塔利娜·格奧爾基耶娃表示，這種影響已經「滲透」到經濟中。「我們將在今年看到這場危機產生的一些阻力，」格奧爾基耶娃說，並指出了停滯的油輪和受損的能源基礎設施。

川普總統封鎖霍爾木茲海峽的決定放大了經濟影響。據《華爾街日報》報導，全球近十分之一的鋁和很大一部分石油流經該海峽，消息傳出後鋁價飆升至四年高點。這種破壞已經對亞洲產生了切實影響，當地一些工廠正在削減產量，機場面臨航空燃料短缺。

該地區上一次發生類似的海軍封鎖時，隨後三個月內油價飆升了 15%，導致全球 GDP 明顯放緩。當前的衝突已經使截至 3 月底的美國平均汽油價格推高至每加侖 4 美元。

地緣政治動盪使聯準會的下一步行動變得複雜。在衝突發生前，市場普遍預期央行將在今年下半年開始降息週期。然而，隨著戰爭現在加劇了價格壓力，任何降息的時間表都變得不確定。

Evercore 創始人羅傑·奧特曼在 CNBC 上指出，封鎖的影響可能需要數月時間才能完全傳導至經濟，從而注入了巨大的不確定性。這種來自能源和商品衝擊的持續通脹壓力，使得聯準會在經濟增長放緩程度超過預期時，回旋餘地更小。

本文僅供參考，不構成投資建議。