英偉達營收飆升 85% 但業績指引平平，股價下跌

英偉達公司報告第一財季營收達到創紀錄的 816 億美元，年增幅達 85%。然而，由於第二財季的預測雖然強勁但未能滿足市場對這家 AI 芯片製造商最樂觀的預期，其股價隨後出現下跌。

「人工智慧工廠的建設——人類歷史上規模最大的基礎設施擴張——正以驚人的速度加速，」首席執行官黃仁勳在隨財報發佈的聲明中表示，「代理式 AI 已經到來，它正在產生生產力、創造真實價值，並在各公司和行業中迅速規模化。」

財報結果再次全面超越分析師預期，數據中心營收繼續推動增長。該公司還宣佈了 800 億美元的股票回購計劃，並將股息提高至每股 0.25 美元。

儘管表現強勁，該股在盤後交易中下跌了 1.7%。投資者正在權衡約 910 億美元的優於預期的第二財季指引與完全退出曾經利潤豐厚的中國市場之間的利弊，後一進展直接利好當地競爭對手。

中國市場拱手讓給華為

儘管取得了創紀錄的業績，但英偉達在中國業務因美國政府的出口限制而遭受重創。在週三的一次採訪中，黃仁勳表示，英偉達已「很大程度上放棄」了中國市場給競爭對手華為，並指出華為正迎來創紀錄的一年。

美國政策已阻止英偉達向中國企業出售其最先進的芯片，如 A100、H100 以及新的 Blackwell 系列。為該市場開發的合規版弱化芯片（如 H20）因北京方面不鼓勵使用而反響有限。中國市場曾佔 2023 財年銷售額的約 20%，其營收貢獻目前仍在持續下降。

指引的提高表明管理層預計中國以外的 AI 需求將足以彌補損失的銷售額。投資者將關注 8 月份的第二財季財報電話會議，以獲取最新的細分市場利潤率以及關於 Blackwell 芯片採用週期的評論。

本文僅供參考，不構成投資建議。