英偉達期權信號顯示股價或波動 8.8% 交易員押注波動性

交易員正準備應對英偉達公司 (NVDA) 在 5 月 20 日發佈第一財季財報後的重大價格波動，期權市場定價顯示其可能出現雙向 8.8% 的波動。

McMillan Analysis 總裁 Lawrence G. McMillan 表示：「期權市場正對英偉達即將發佈的財報發出不祥的信號。」他指出，這家晶片製造商的跨式期權在「最近幾個季度的財報發佈前定價過高已是眾所周知」，這反映了市場對波動性保護的迫切需求。

隱含波動率明顯高於該股財報後 3.2% 的平均實際漲跌幅。來自 Cboe LiveVol 平臺的數據顯示，隱含波動率為 53%，表明交易員正準備迎接比上季度 5% 的漲幅更大的波動。在過去三次季度財報發佈後，該股均出現下跌，其中包括 2 月份 5.5% 的跌幅。

儘管近期走勢疲軟導致一些熱門看漲合約到期歸零，但看漲情緒依然存在。週一，看漲期權的成交量是看跌期權的兩倍多，總溢價易手超過 13 億美元。儘管如此，這種操作對一些人來說代價高昂，上週五到期的行權價為 235 美元的看漲期權有 1.14 億美元的溢價在價外失效，週一行權價為 225 美元和 222.5 美元的看漲期權也重複了這一模式。

華爾街分析師普遍持樂觀態度，預測 2026 財年第一季度每股收益為 1.70 美元，營收在 700 億美元左右的中段。此前，英偉達第四季度報告營收為 681 億美元，同比增長 73%，這主要得益於其數據中心業務激增 75% 至 623 億美元。微軟、亞馬遜和谷歌等主要雲供應商繼續發出在人工智能基礎設施上進行大規模資本支出的信號，作為 AI GPU 的主要供應商，英偉達將直接受益。

英偉達股票的共識評級為「強力買入」，平均目標價為 271.03 美元，這意味著較當前水平約有 15% 的上漲空間。摩根士丹利維持「增持」評級，目標價為 260 美元，而高盛則維持「買入」評級，目標價為 250 美元。

期權定價的上升表明投資者正在為財報事件的風險敞口支付溢價，這已成為整個 AI 和半導體行業的重要分水嶺。5 月 20 日的結果將測試公司的增長軌跡是否能滿足市場的高期望。投資者將密切關注第二季度的指引，以尋找需求持續加速的信號。

本文僅供參考，不構成投資建議。