輝達在股價下跌5%後迎來財報週 AI疑慮升溫

輝達在連續五個交易日下跌後，以接近215美元的水準進入其會計年度第二季財報週，選擇權市場定價其市值可能出現約3130億美元的波動。

Arena Private Wealth財富顧問艾瑞克·克拉茨（Erik Kratz）表示：「如今市場對AI交易主題的依賴程度極高。」

隨著10年期美國公債殖利率攀升至接近4.7%，輝達股價週五收報214.72美元，本週累計下跌4.6%，較52週高點236.54美元回落9.2%。此輪下跌令市值蒸發約2360億美元。分析師預期該季度營收達921.6億美元，僅比輝達910億美元的財測指引中值高出1.3%，其中資料中心銷售額856.7億美元佔總營收近93%。調整後每股盈餘預估為2.09美元。

這份財報將於週三收盤後發布，屆時將考驗AI基礎設施建設計畫能否支撐一家市值超過5兆美元的公司。輝達在過去五個季度均優於市場共識預期，然而過去兩次財報發布後30天內，股價分別下跌9.34%和10.67%。若公司能針對本季開始量產的Vera Rubin晶片提供強勁的第三季財測指引，將有助於抬升股價天花板。

此外，據知情人士透露，輝達已著手深化與AI搜尋新創公司Perplexity的合作關係，將其影響力從GPU銷售延伸至應用層面。彭博社報導指出，受記憶體價格飆漲推動，包含Vera Rubin和Grace Blackwell在內的系統報價將自2027年初起上漲超過15%。

公司財測指引再次排除來自中國的資料中心運算營收。雖然H-200晶片的出口許可證已獲批准，但輝達迄今尚未從這些出貨中產生任何營收，因此若出貨進度出現任何態度轉變，都將構成上行的利多驚喜。

華爾街仍一致看好該股。過去三個月發布的26份評級全部為「買入」，共識目標價為301.82美元，較週五收盤價高出約39%。Benchmark分析師Cody Acree於8月21日設定335美元目標價，美國銀行（Bank of America）的Vivek Arya則維持350美元目標價。

當前的市場態勢對那些要求每一項數據都表現強勁的投資者構成考驗。若執行長黃仁勳釋出訊號，顯示Vera Rubin的需求正超前供應承諾，股價天花板即可上移；若財測指引僅符合預期，市場反應恐偏向下行，因為超出910億美元幾個百分點已經是市場的基本假設。投資者將密切關注美西時間週三下午2點舉行的電話會議，以了解各業務分部利潤率及Rubin晶片的量產時程。

本文僅供資訊參考用途，不構成投資建議。