努文完成對施羅德 134 億美元收購，財富管理併購潮湧動

施羅德股東週四批准了以 99 億英鎊（134 億美元）將這家英國公司出售給美國競爭對手努文（Nuveen）的交易，這正式結束了倫敦最具歷史意義的基金公司之一的獨立地位，並創下今年規模最大的資產管理交易。

「新趨勢在於，財富管理的定義正在隨著時間的推移而改變，」專門從事財富市場投資業務的投資銀行 Echelon Partners 董事總經理巴納比·奧茲利（Barnaby Audsley）表示，「放眼當下，它正真正轉向一種更具整體性的模式，不僅涉及財務規劃和投資管理，你還被期待提供超出這一範圍的服務。」

此次交易是過去兩年併購熱潮中規模最大的一筆。根據 Echelon Partners 的數據，2025 年財富管理領域達成了創紀錄的 466 筆交易，較前一年增長了 27% 以上，其中交易額超過 10 億美元的交易數量增至 185 筆。

併購節奏如此之快，源於財富顧問、私募股權公司和資產管理公司為爭奪蓬勃發展的高淨值市場份額而展開的圈地運動。對於另類資產公司而言，切入財富渠道提供了一個至關重要的新型收費資本來源，特別是在從機構投資者那裡籌集資金變得日益困難的情況下。

財富管理領域的圈地運動

向財富管理的進軍反映了更廣泛的公募與私募融合趨勢，凱雷（Carlyle）等巨頭正助力將曾經排外的私募市場向更廣泛的投資者群體開放。凱雷近期以 28 億美元的估值成為了註冊投資顧問公司 MAI Capital Management 的大股東，該公司管理的資產規模達 670 億美元。

「這筆交易反映了塑造全球財富管理的幾個長期趨勢，包括重大的代際財富轉移，以及持續增長的 RIA（註冊投資顧問）渠道，該渠道目前仍處於高度分散狀態，」凱雷全球金融服務聯席主管吉姆·伯爾（Jim Burr）表示。

財富管理機構反過來也在競相構建能夠提供整體諮詢服務的平台，包括提供進入私募信貸、房地產和基礎設施等另類資產類別的關鍵渠道。這通常是通過收購或與凱雷等公司建立戰略合作夥伴關係來實現的。

併購狂熱重塑行業格局

財富管理行業的買家群體正在擴大。根據 Echelon Partners 的數據，2025 年共有 194 家不同的公司宣布了交易，高於 2024 年的 165 家。雖然私募股權一直表現活躍，但大多數交易涉及財富管理機構收購其他諮詢公司，以快速增加規模和新功能。

上週，財富管理巨頭 Corient 同意收購 Vivaldi Capital Management，後者是一家專門服務於高淨值客戶、規模達 56 億美元的管理公司。在此之前，Corient 已經收購了 Stonehage Fleming 和 Stanhope Capital Group，擴展了其在歐洲和中東的版圖。另一個值得關注的趨勢是資本重組，因為私募股權贊助商正尋求退出對 Carson Group 和 Wealth Enhancement Group 等公司的投資，這些公司已接近典型的五至七年持有期末期。

本文僅供參考，不構成投資建議。