Nu Holdings獲墨西哥銀行牌照，解鎖42億美元增長計劃

Nu Holdings 已獲得墨西哥全面銀行牌照，為這家數位貸款機構在拉美最缺乏銀行服務的市場之一部署42億美元投資掃清了道路。

Nu Holdings Ltd. (NYSE:NU) 於7月13日宣布獲得墨西哥監管批准，可作為商業銀行營運，為其在該國的1500萬客戶解鎖了來自貸款、存款及信貸產品的新收入來源。此項批准跟進該金融科技公司4月取得的牌照，使其得以從核心信用卡業務擴展至全方位銀行服務。

「監管當局為達到這一階段所進行的嚴格審查與流程，正是墨西哥銀行業得以維持全球最穩健、最堅實地位的主要原因，」Banco Plata 執行長 Neri Tollardo 表示。Banco Plata 是一家獨立的純網銀，同樣於2月獲得墨西哥監管機構頒發的全面銀行牌照。Tollardo 指出，目前僅有25%的墨西哥人使用數位銀行服務，凸顯了以應用程式為基礎的貸款機構所面對的龐大市場機會。

Nu Holdings 計劃在未來四年內於墨西哥投資42億美元，其中首階段將投入25億美元用於資本支出。該公司於7月6日在管理層與總統 Claudia Sheinbaum 會面後宣布此計劃。第一季該銀行新增約400萬名客戶，使其在巴西、墨西哥和哥倫比亞的總客戶基礎達到約1.35億人。Needham 於6月26日首次覆蓋 Nu 股票，給予買入評級及17美元目標價，華爾街對該股維持共識買入評級，過去一個月股價已上漲逾17%。

為何墨西哥對 Nu 的成長故事至關重要

墨西哥是 Nu Holdings 在其本土市場巴西以外最重要的擴張機會，Nu 在巴西已服務1.15億名客戶。長期以來，墨西哥銀行業一直由少數傳統銀行主導——包括 BBVA、Santander 和 Citibanamex——數位優先的市場進入者競爭有限。根據行業數據，僅約四分之一的墨西哥成年人使用數位銀行服務，為手機原生金融產品留下了巨大的可觸達市場。

Nu 在墨西哥的1500萬客戶約佔該國成年人口的13%，但銀行牌照使該公司能夠更深入地將這些用戶變現。此前主要限於信用卡發行業務的 Nu，現在可以提供存款帳戶、個人貸款和投資產品——每一項都代表新的收入來源。根據摩根士丹利和 Miranda Partners 的數據，該公司第一季度在墨西哥的貸款組合擴大了10%。

競爭格局與前進之路

Nu 並非唯一進入墨西哥銀行市場的數位挑戰者。Banco Plata 獲得了包括 Oaktree Capital Management 和 Macquarie Group 在內的20億美元國際資本支持，其中包括3億美元來自前述機構。該行於12月推出存款帳戶，首月即吸引37億墨西哥披索（約1.543億美元）的存款。這家純網銀隨後已依據融資公司特許執照擴展至哥倫比亞。

對 Nu 而言，這張銀行牌照的到來正值該公司尋求多元化發展，以減少對巴西核心業務的依賴。巴西貢獻了 Nu 1.15億客戶基礎的絕大多數以及大部分收入，使得擁有1.3億人口的墨西哥成為至關重要的下一章節。這項42億美元的投資計劃——約相當於 Nu 當前市值的15%——顯示該公司深信墨西哥能夠複製其在巴西實現的增長軌跡。

投資者的下一個里程碑將是 Nu 的第二季度財報，預計該公司將披露其在墨西哥擴張業務的初步存款和貸款數據。Needham 分析師預測該股可能達到17美元，較當前水平隱含約20%的上漲空間，前提是墨西哥銀行牌照開始轉化為可測量的收入增長。

本文僅供參考，不構成投資建議。